明日最具投资价值六大牛股一览（2019年9月25日）

电容炭项目中试线已建成投产， 进口替代前景广阔 公司与中国科学院山西煤炭化学研究所合作推出电容炭项目，目前 10吨/年中试线已建成投产，可连续稳定输出高质量产品。 电容炭是超级电容器制造的关键技术材料，超级电容器作为高效储能器件，广泛应用于国防军工、轨道交通、城市公交、 起重机械势能回收、发电与智能电网、消费电子等重要领域， 是新能源产业的重要环节，受到国内外政府的广泛重视和扶持，进而带动对电容炭的需求增长。 2017年国内电容器厂家进口依赖达 90%以上，国际超级电容炭价格 40-80万元/吨， 需求量5万吨以上，预计复合年增速 20-30%。 目前， 电容炭的国内有力竞争者为北海星石碳材料科技有限责任公司， 2018年年产 110吨， 预计产能 300吨/年。 公司电容炭产品初步测评技术性能与参数达国际先进水平， 当前工业化大规模生产线尚处于前期论证筹划阶段，经中试线的建成投产、核心技术的突破有望弯道超车，规模化投产实现进口替代可期。

盈利预测和投资评级： 给予买入评级。 公司在夯实主业的基础上，致力于创新转型，全方位布局焦化业务与氢能源产业链，升级业务条线，定位综合能源供应商，形成氢能产业闭环。深耕“煤-焦-气-化”产业链实现主业升级，同时布局氢能源生产、 燃料电池自主化投产、加氢站网络建设、整车制造等全产业链，不断为公司制造新的业绩增长点。 结合公司主营焦化业务的升级带来业绩的稳定增长，以及氢燃料汽车制造与天然气板块投产逐步释放盈利能力， 预计公司2019-2021年 EPS 为 0.49/0.50/0.49元、对应 PE 20.39/20.11/20.41倍， 给予买入评级。

风险提示： 1)煤焦市场价格大幅波动； 2)上游原料供给大幅波动；

3)趋严的环保政策大幅抬升成本； 4)合作项目或投产项目效果不及预期； 5)政策风险导致生产经营水平受限。