明日最具投资价值六大牛股一览（2019年9月25日）

盈利预测与投资评级：我们预计公司2019-2021年公司实现收入9.20/12.86/17.70亿元，净利润为2.37/3.27/4.45亿元，EPS为1.22/1.69/2.30元，结合公司业绩的高增速以及未来检测服务市场的广阔空间，我们认为安车检测目前仍被低估，继续维持“买入”评级。

风险提示：机动车检测设备市场格局恶化；机动车检测服务市场开拓低于预期；宏观系统性风险。

美锦能源2019年中报点评：立足焦化主业，战略布局氢能源加快转型

类别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：谭倩 日期：2019-09-25

事件：

美锦能源发布 2019年中报： 公司 2019年上半年实现营业收入 77.31亿元，同比增长 15.91%， 归母净利润 6.24亿元，同比增长 2.1%，扣非后归母净利润 6.26亿元，同比增长 14.7%。

投资要点：

立足传统焦化业务， 优化生产增厚业绩 公司立足煤炭产业，实行产销精细化管理，在煤焦行业循环经济发展中位居前列。 2018年全焦生产量 659万吨，同比增长 6.1%；煤炭原煤生产量 529万吨，同比增长 37%。 2018年实现营收 151.47亿元，同比增长 23.77%；归母净利润 17.97亿元，同比增长 71.55%。2019年上半年实现营收 77.31亿元，同比增长 15.91%；归母净利润 6.24亿元，同比增长 2.1%，扣非后归母净利润 6.26亿元，同比增长 14.7%。

并购锦富煤业，建设高标准新型焦炉和新材料项目， 投产天然气项目， 深耕“煤-焦-气-化”产业链实现主业升级 公司于 2018年 6月以现金 19.67亿元收购美锦能源集团锦富煤业 100%股权。 锦富煤业主营煤炭开采和洗选业，主导产品贫瘦煤为优质炼焦配煤，为美锦能源所属焦化行业的上游 行 业。由于贫瘦煤在我国总储量不高，属于相对稀缺的资源，总储量 3.2亿吨，年产能 180万吨的锦富煤业弥补了公司产业链中炼焦煤不足的短板。 至此，公司煤炭权益产能达到492万吨(汾西太岳 162万吨，东于煤业 150万吨，锦富煤业 180万吨)2017年 12月公司投资设立山西美锦华盛化工新材料有限公司，计划建成年产能 600万吨焦炭、 60万吨乙二醇、 16万吨 LNG、 15万吨炭黑、 0.8亿 Nm3氢气、 8万吨粗苯、 8万吨焦油加工产品、 10万吨改质沥青的化工新材料生产项目。按照山西省政府焦化转型升级要求， 2019年公司加快项目一期工程，布局清徐产业园区， 建设年产能 400万吨/年高标准新型焦炉和新材料项目。 新建项目采取高技术工艺等，有望成为焦化技术升级的示范项目，引领焦化行业未来方向， 其中乙二醇产品市场需求大，但自给率不到 40%，达产后可大量替代进口，且煤制乙二醇具有成本优势。