明日最具投资价值六大牛股一览（2019年10月10日）

大力推进自主研发，自主管线梯队渐次丰富。公司今年以来在研管线有实质推进。截至目前，预防用微卡和EC检测试剂盒均已完成临床和药学技术审评，即将进入药理毒理审评，预计将于今年底或明年获批上市，有望接棒AC-Hib三联苗成为公司自主疫苗新的驱动力；23价肺炎疫苗3期临床已完成招募；四价流感病毒裂解疫苗正在进行3期临床患者招募；冻干人用狂犬病疫苗(MRC-5细胞)已进入3期临床阶段；组分百白破、肠道病毒71型灭活疫苗、四价重组诺如病毒疫苗(毕赤酵母)新获批临床试验，其他在研项目稳步推进(具体见表1)，自主管线梯队渐次丰富。

盈利预测与评级：公司非公开发行1亿股于9月19日获证监会核准批复，第二期员工持股计划于7月30日完成购买，成交均价为41.27元/股，金额66亿元，彰显长期发展信心。维持预测19-21年EPS1.53/2.22/2.45元，现价对应19-21年PE为31/21/19倍。维持“买入”评级。

风险提示：冻干三联苗获批进度低于预期；代理协议到期。

广联达：受惠中国建筑信息化起飞，投资评级上修至「买入」

类别：公司研究 机构：联讯证券股份有限公司 研究员：陈诤娴 日期：2019-10-10

事件

投资评级由「增持」上修至「买入」。

投资要点

1.公司为中国建筑信息化起飞受惠者，2018年中国建筑信息化渗透率为0.1%，而同期美国约为1.0%。预估未来三年中国建筑信息化市场规模的复合增长率约为20%。

2.公司为中国建筑信息化之份额领导者，特别是于工程造价领域(该业务1H19营业收入占比为71%)，市场份额逾五成，领导者地位显著，并为交叉销售提供可能如工程施工(1H19营业收入占比为23%)。

3.云转型快速推进中，2017年、2018年及1H19云收入占比分别为3%、18%、38%，受惠2019年新增10个大体量云转型区域，我们预估2019年云收入占工程造价收入比重将提升至55%，预估至2021年基本完成云转型。

4.工程施工业务为快速增长级，现时中国施工业务信息化渗透率极低，市场跑马圈地进程中，受惠公司庞大的营销网络和造价业务的垄断地位，交叉销售性价比高，公司现时战略亦为加强对施工业务的销售布局。

盈利预测及投资评级

我们预估2019年、2020年和2021年的营收分别为36.2亿元、45.2亿元和58.3亿元，同比增速分别为26%、25%和29%；归母净利润分别为3.9亿元、5.4亿元、8.5亿元，对应同比增速分别为26%、38%和58%，投资评级由「增持」上修至「买入」。