神州细胞硬件条件或难以符合上市标准 营收虽微小现金流入却很大

比如说，2018年神州细胞有28232.92万元的采购总额，而财务报表所体现的数据还需要考虑增值税。那么，其相应的增值税有多少呢?由于招股书并未披露各类采购分别有多少金额，无法准确知道适用的税率，如果统一按采购服务的6%税率计算，则进项税额有1693.98万元。由此可知，2018年神州细胞的含税采购总额有29926.89万元。

同期的合并现金流量表显示，2018年“购买商品、接受劳务支付的现金”有14323.31万元，同时，预付款项比上一年增加了58万元，剔除这部分预先支付的现金影响，与本年度采购相关的现金流量流出金额为14265.31万元。

将该项现金流量跟含税采购总额29926.89万元相比较，可知还有15661.58万元的含税采购额在本年度并没有支付现金，根据财务勾稽关系，差额部分将在合并资产负债表中体现为相同规模的应付账款的增加。

2018年年末，神州细胞的应付账款只有7083.85万元，跟上一年年末应付账款2485.63万元相比较，仅新增了4598.22万元。这就意味着，在未付现的含税采购额当中，还有高达11063.36万元采购既没有付现，也没有相同规模的应付账款新增额对其形成支持。

当然，由于披露信息有限，上述按6%的税率考虑增值税影响，从定量的角度看，所得到的差异金额可能并不十分准确，但是从定性的角度看，这能够分析出其中可能存在较大的差额。假如按照17%和16%的税率考虑增值税，则根据上述相同方法分析出来的差额更大，达到了13980.77万元。总之，综合不同税率的影响，实际上神州细胞的采购数据异常金额应在1.1亿元至1.4亿元之间。

2019年1~3月，按6%增值税税率考虑神州细胞这三个月的采购总额8627.98万元的进项税额，可知有517.68万元，由此也推算出当年含税采购总额为9145.66万元。在合并现金流量表中，同期“购买商品、接受劳务支付的现金”为4987.11万元，在剔除预付款项增加额469.16万元影响后，与采购相关的现金流量流出额为4517.95万元。将含税采购与现金流量勾稽，有4627.70万元是未付现的采购需要在资产负债表中有相同规模的应付账款新增额与之对应。

然而，在合并资产负债表中，2019年3月末的应付账款为9163.20万元，跟期初金额(即上一年年末金额)7083.85万元相比较，只增加了2079.35万元而已，其余的2548.35万元并没有相关财务数据的支持。同样的分析方法，我们也不难发现2017年神州细胞的采购与现金流量、应付账款之间出现了8650.72万元的差异。当然，如果2019年1~3月的采购按16%税率，而2017年采购按17%税率考虑增值税的影响，则差异金额更高，分别达到3411.15万元和10774.82万元。

总之，不论准确的差异金额到低是多少，目前的数据差异至少能表明从2017年开始，神州细胞的采购数据就很混乱，不排除有虚假的可能。就算考虑长期资产购建等其他可能存在的影响因素，也难以解释上述分析中发现的异常。