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方正证券3月金股组合:中信证券、士兰微、温氏股份、国睿科技等

来源:金融界2023-03-01 09:15:00

  方正证券·3月金股组合

  推荐理由

  1

  方正 | 金融

  中信证券

  中信证券前三季度实现营收498亿元,同比下降14%;实现归母净利润166亿元,同比下降6%;资产管理业务净收入81亿元,同比-5.78%;投行净收入63亿,同比增长11%,公司在投行业务方面依旧保持行业龙头地位,持续增长,预计全面注册制的落地将进一步增厚公司收益。

  风险提示:经济恢复不及预期;股基交易大幅下滑;金融监管政策趋严。

  2

  方正 | 科技&电子

  士兰微

  消费需求减弱,公司短期业绩承压;把握电车、新能源发展机遇,公司拟非公开募资不超过65亿元,投资年产36万片12英寸芯片生产项目、14.4万片SiC功率器件生产线项目、汽车半导体封装项目(一期)。

  风险提示:市场竞争加剧;下游需求不及预期;盈利预测的不可实现性和估值方法的不适用性。

  3

  方正 |

  公司不断强化与中国移动的战略协同和业务合作,目前迈入合作项目落地实施阶段。启明星辰未来将作为中国移动的安全子公司,补齐了中国移动在网络安全能力上拼图,我们估算中国移动每年直接采购+间接带动的网络安全采购规模达百亿量级,未来启明星辰与中国移动的强强联合存在巨大的想象空间。

  风险提示:行业竞争加剧;新业务拓展不及预期;客户拓展不及预期。

  4

  方正 | 通信

  梦网科技

  一是5G富媒体业务表现亮眼,拉动2022Q3单季度盈利大增;二是收入结构仍需优化,云短信和国际云通信拖累盈利能力;三是市场拓展及新产品研发持续投入,短期成本有所承压。

  风险提示:疫情反复市场需求不及预期;新技术及产品研发不及预期;业务拓展发展不及预期。

  5

  方正 | 互联网传媒

  哔哩哔哩

  1) B站仍在高质量成长。

  2)22Q3 广告业务逆势增长,投放模组与广告主类型丰富化。

  3)组织调整效果初显。

  6

  方正 | 食饮

  科拓生物

  益生菌能够调节肠道平衡,提升免疫力,疫情管控逐步放开的背景下,消费者对益生菌的关注度及需求或将进一步提高。原料菌粉国产替代空间广阔,公司研发实力受到下游大型企业广泛认可,临床循证扎实,产能规划着眼长期,随益生菌相关收入高增与占比提升,业务结构将持续优化。

  风险提示:发酵乳消费恢复不及预期、产能建设不及预期、行业规范出台不及预期、食用益生菌制品堆广大幅降价、食品安全问题等。

  7

  方正 |

  公司助力防疫物资在院外充分流通,有望迎来“戴维斯双击”:2016年以来的两票制及2018年至今的带量集采倒逼药品流通批发行业集中度提升,且处方药中长期外流,院外市场规模增大;疫情新常态化下,抗原、四类药等销售以及互联网医疗服务兴起推动院外渠道流通,有望显著受益。

  风险提示:应收账款回收不及时,融资利率上行,市场竞争加剧,商业分销业务增长不及预期,新业务拓展不及预期。

  8

  方正 | 农业

  温氏股份

  再推股权激励,养殖业务目标高增。生猪养殖业务经营能力持续改善。生猪出栏量方面,2022年公司生猪出栏1791万头,基本完成1800万头的年度出栏目标;生猪养殖成本方面,2022年公司持续推进降本增效,成本逐季下降;同时四季度末公司母猪存栏提升至140万头以上,有力支撑公司2023年归属目标实现。

  风险提示:畜禽价格波动风险;养殖行业疫病风险;食品安全风险;畜禽出栏不及预期风险等。

  9

  方正 | 汽车

  福达股份

  主机厂加速混动车型布局,公司借混动东风,曲轴业务加速乘用化转型;布局新能源电驱动高精密齿轮业务,开辟第二增长曲线;商用车(货车)有望触底回升,贡献利润增量。

  风险提示:汽车销量不及预期;公司产能建设不及预期;上游原材料涨价;疫情反弹。

  10

  方正 | 军工

  国睿科技

  1)收入结构改善、毛利率显著提升、利润较快增长。2022Q1-Q3,公司归母净利润实现39%的同比增速,毛利率同比提升8.57pcts至31.66%。

  2)上半年军贸新签合同创历史新高,10月28日披露签订约10亿元人民币销售合同。

  3)空管雷达、气象雷达及相