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A股牛市第二阶段为期不远 当前该如何布局?

来源:未知2021-03-26 00:20:09

最后,是部分消费白马股不断呈现新高,抬升板块估值中枢,起到示范效应。

政策面助力中期行情

从历史看,牛市从最低点走向最高点可以分为三阶段,以2005-2007年和2013-2015年两轮完整的牛市为例,可以发现,市场从最低点走向最高点的过程中,指数和结构的演绎都有清晰的脉络可循。

具体看,第一阶段特征为“轻指数、重个股”,指数无明显涨幅,但主线超额收益显著;第二阶段特征为“重指数、轻个股”,此阶段指数和主线均有显著收益,但主线超额收益收窄;第三阶段特征为“重指数、重个股”,此阶段指数和主线同样有显著收益,与此同时,主线超额收益显著。

“目前市场正处于从第一阶段向第二阶段的过渡期。”一市场人士表示,从2440点反弹至今,沪指涨幅约20%,但个股行情突出。在政策面利好刺激下,市场有望进入第二阶段。

这些政策利好中,首先是并购重组新规开启市场化优胜劣汰。6月20日,证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》向社会公开征求意见。招商证券表示,短期有利于提振市场情绪,中长期为优质资产提供快速上市渠道,有利于优势资源的整合。

然后是公募基金参与转融通借券业务出台,开启了公募基金融券业务的新时代。公募基金能够参与转融通借券业务之后,扩大了借券的来源,并且转融通制度有助于证券的流通,从而平衡市场做多和做空的力量。参与转融通的公募基金主要是封闭基金、指数基金和战略配售基金,融券业务有助于增强市场流动性,市场定价更加趋于稳定。股票的价格将进一步反映市场企业基本面的价值,慢牛行情将随着经济的发展而逐步展开。

还有就是头部券商参与流动性供给,重塑信用传导非银环节。大型券商可以通过短期融资金融债券与大行展开对手交易,从而重塑信用传导过程中的非银环节。这对金融市场和实体经济的信用恢复都有重要的帮助。