申万宏源经营业绩实现连续可观增长 净利润平均增长超28%

2021年资本市场推进改革创新，保持稳健运行，证券公司业务发展取得长足进步。作为老牌头部券商之一，申万宏源成绩单亮眼，经营业绩稳中有进，各业务板块竞争实力凸显，收入结构逐步均衡多元。

申万宏源2021年年报显示，其资产规模与结构稳步增长优化，总资产突破6010亿元，净资产超过950亿元；实现营业收入343.07亿元，同比增长16.66%；实现归属于母公司所有者净利润93.98亿元，同比增长21.02%。从发展轨迹来看，申万宏源近年来不断焕发活力，经营业绩实现连续可观增长，近三年营业收入年均增长超18%；净利润平均增长超28%。

来源：申万宏源年报

申万宏源收入与盈利结构持续优化，年报数据显示，申万宏源依托深厚的客户积累和全面的服务链条，2021年投资收益及公允价值变动为111.36亿元，同比增62.37%。以北交所设立为契机，申万宏源的投行业务具备差异化竞争优势，当年投行收入为17.92亿元，同比增长25.83%。

来源：申万宏源年报

投行业务稳中向前 财富管理转型卓有成效

2021年，申万宏源凭借其服务中小企业的长期布局，企业金融业务厚积薄发，2021年度公司股债主承销规模超过2600亿元，同比增长近20%。

具体来看，境内股权融资业务方面，申万宏源承销总规模达到345.65亿元，承销家数为29家，承销规模行业排名第九名（Wind，发行日口径），行业排名快速上升。其中，再融资承销规模235.59亿元，承销家数18家，承销规模排名行业第7名。境外股权融资业务方面，申万宏源完成9家保荐新股上市项目，承揽16家财务顾问项目。

债权融资业务也多点开花，2021年，申万宏源债券全口径（公司债+金融债+企业债）发行329只，发行规模2257.64亿元，同比增长51.40%，发行只数与发行规模行业排名均为第8名，其中发行只数较2020年上升6位，发行规模较2020年上升2位。

作为长期坚守服务中小企业证券公司的重要一员，申万宏源在2021年重磅推出“专精特新”战略，构建中小企业服务全产业链。截至2021年底新三板挂牌企业持续督导596家，市场排名第2名；累计推荐挂牌企业812家，累计为挂牌企业提供定向发行833次，累计为挂牌企业进行股权融资共347.5亿元，均排名行业第一名。北交所累计承销6家，排名行业第3名；北交所累计过会7家，排名行业第2名。

个人金融业务方面，申万宏源积极推进财富管理转型发展，2021年公司大赢家APP月活跃度均值166.06万，同比增长15.51%，月活跃度峰值达189.83万，较上年增长1.77%；期末证券客户托管资产达到4.38万亿元，较上年末增长4.91%，市场占有率6.06%，行业排名靠前；实现代理买卖业务净收入43.45亿元，稳居行业前列。 

金融产品销售也是财富管理转型的重要参考值，申万宏源贯彻大财富管理的理念，不断增加对产品业务的支持和投入，持续丰富产品线和策略线。报告期内，公司共销售金融产品3541.47亿元，较上年增长37.04%，其中，自行开发金融产品2529.84亿元，代理销售第三方金融产品1011.63亿元。

对于财富管理，申万宏源有自己的理解：坚决做大产品保有量，坚信“卖自己的产品才有财富和资管的灵魂”；在高度重视自有产品销售的同时，也要通过主动引进外部优质产品来带动客户资产的开发与引进。

打造特色机构业务 提升主动管理能力

随着资本市场机构资金占比不断提升，机构投资者的发展壮大正重塑着市场结构，机构业务也成为券商角逐的又一领域。报告期内，申万宏源机构服务及交易业务板块实现营业收入195.7亿元，较上年增长20.78%。

其中，PB系统方面，申万宏源持续加强对银行理财子公司等重点机构客户的个性化服务，报告期末客户达到926家，规模约2692.19亿元。极速交易平台“SWHYMatrix”功能进一步完善，2021年成功对接多家百亿级头部量化私募，至年底“SWHYMatrix”极速交易平台接入产品规模突破280亿元。

FICC销售及交易业务近年来在行业发展起来，被业内视为推动券商转型发展的重要环节。在这方面，申万宏源以传统固收投资交易为依托，实现基于大类资产配置视角的多品种全覆盖，打造完善的FICC业务链条，债券业务投资收益率大幅超越市场指数，投资业绩总体优良，同时积极推进业务创新，深交所报价回购业务规模再创新、落单公司取得交易商协会主承销牌照后首单银行间产品等。

针对该项业务未来的发展规划，申万宏源表示，将进一步完善业务布局，巩固业务优势，优化升级固定收益融资、投资、交易、销售、做市、跨境等一揽子、全流程服务品质，坚决做大债券投顾规模，持续推进客盘业务，积极构建新的利润增长点。

同时，衍生品业务是申万宏源机构业务的一个亮点。2021年，公司重点以场外期权类业务、互换类业务为发力点，场外衍生品业务规模增速迅猛，在全行业全年累计新增业务规模中，申万宏源市占率达17.88%；存续名义本金规模中，市占率为11.87%；累计发行浮动收益型收益凭证规模中，市占率约10.62%。

在投资端，申万宏源围绕专业化改革和主动管理能力提升也频频发力。资产管理业务持续丰富配置策略与产品类型，大力开发“固收+”、FOF类、权益类、量化类产品，买方投研体系建设取得突破性进展，产品投资管理水平和投资业绩得到明显提升。产品创设方面，2021年申万宏源新设立集合产品59只，规模合计110亿元，其中固收+产品规模大幅增长，权益类及FOF类产品增长明显，战略配售类产品、国债冲抵期货保证金产品及衍生品产品填补空白。

在2021年公募基金规模高歌猛进的背景下，申万宏源公募基金业务在有效控制风险的前提下，实现基金净值稳定和业绩增长。公募基金投顾方面，截至2021年底，申万宏源公募基金投顾累计签约客户9.5万人，管理规模超30亿元；共上线4大类9个组合策略，存量客户人均委托资产达到7.4万元，累计复投率达53%以上，部分中低风险组合盈利客户占比超过90%。

此外，控股子公司申万菱信报告期末公募管理规模同比增长26%，2021年申万菱信新获基金投顾业务试点资格，同时正式获得QDLP创新业务试点资格。

内部管理效能不断完善 建设“融”文化助力公司转型

申银万国与宏源证券成功牵手已是第七个年头，申万宏源作为券商合并的重要典范，对整个证券行业发展具有多重促进作用。自合并之初，申万宏源就将“融”作为公司文化建设的突破口，明确了发展的核心理念，以此促进员工、团队、公司之间的高度融合，致力打造申万宏源命运共同体。

申万宏源始终坚信风险管理持续创造价值，2021年公司入选证监会首批“白名单” ，当年的证券公司分类评价中持续保持A类AA级。

申万宏源坚持专业化、市场化、职业化理念，服务“六稳六保”，创新金融工具，服务实体经济和中小企业。以落实国家“十四五”规划和一系列重大发展战略为主题，强化战略牵引，切实提高顶层设计、决策体系、业务布局、风险防控、金融科技、人才队伍等方面的专业化水平。申万宏源表示，将继续深化改革，加大创新力度，不断夯实组织架构、人力资源、协同机制等方面的改革成果。

编辑：王寅

来源：中国证券报·中证网 作者：林倩