明日最具投资价值六大牛股一览（2019年5月22日）

2.青花价格全面提升保证渠道和终端利润，实现厂家和渠道共赢。

本次涨价同步提升开票价、终端供货价以及终端建议零售价贯彻了汾酒提出的三个高于--经销商毛利、终端商利润、业务员收入均高于大多数名酒品牌。通过保证渠道利润，加上汾酒强大的品牌力助推，本次涨价有望顺利实行，实现厂家和渠道共赢。

3.本次涨价紧跟行业步伐，汾酒性价比依旧凸显

近来，五粮液、老窖、郎酒均有所提价。在本轮涨价中，汾酒属于跟随涨价，且涨价品种为高端品青花30。因此在五粮液提价打开空间后，汾酒的提价将会顺利许多，汾酒性价比依旧出众，是次高端最优选之一。

投资建议：考虑到公司品牌力强，产品性价比高，我们将收入预测由19、20年114、133亿上调至19、20、21年115、140、161亿，净利润由19、20年的18.5、25亿上调至19、20、21年的19、27、33亿，EPS由19、20年的2.14、2.89元上调至19、20、21年的2.19、3.10、3.80。考虑白酒板块景气度高，公司业务高端占比提升，省外比例增加，给予19年30倍PE，目标价65.7元。

风险提示：食品安全问题、省外市场增速不达预期、省内经济压力增大。

南京银行：大股东增持彰显发展信心定增补充核心资本

类别：公司研究机构：中银国际证券股份有限公司研究员：励雅敏，袁喆奇日期：2019-05-22

支撑评级的要点

大股东增持彰显发展信心，监管对银行再融资支持力度加大。南京银行此次重启的定增方案与旧版本的差异主要体现在定增对象，而定增股数(不超过16.96亿)以及募集资金规模(140亿)维持不变。本次定增认购对象主要是法国巴黎银行、紫金投资、交通控股和江苏省烟草公司，与原先定增方案相比，新加入的有法国巴黎银行和江苏省烟草公司，其中法国巴黎银行为公司第一大单体股东；紫金投资(第二大股东)和交通控股依然参与定增；而原先的南京高科、太平人寿和凤凰人寿不参与此次定增。通过此次定增，法国巴黎银行(包括QFII)、紫金投资的持股比例分别为13.7%、12.3%(定增前为15.0%、12.4%)，交通控股、江苏烟草将持有南京银行10.0%、3.57%的股份。公司第一大股东参与此次定增重启，说明了对公司未来长期发展空间的看好，有助于增强市场信心。2018年南京银行定增方案未获批，但19年以来监管对于银行在再融资的支持力度有所加大，有利于公司此次资本补充工作的推进。