明日最具投资价值六大牛股一览（2019年5月22日）

新总裁上任，释放公司长期增长活力。刘渝先生上任公司新总裁，我们认为，凭借新总裁15年以上中大型动保企业高层管理工作经验的优势，以及极强的企业战略规划、资源整合、组织架构建立、人员管理优化能力和丰富的市场营销经验，将驱动公司动保业务发展和公司整体战略落地。

“动保+人保”双轮驱动，公司业务多点开花。公司未来多品种上市有望驱动公司动保业绩增长；同时，公司落实人保布局：2018年全资收购上海捷门、与药明生物合作，构建全生物产业链布局，在更广阔的平台上实现升级。

风险提示：人用疫苗项目落地进展不达预期，研发进度不达预期。

华菱钢铁：守得云开见月明高ROE低估值只待风起

类别：公司研究机构：华创证券有限责任公司研究员：任志强，严鹏日期：2019-05-22

资本开支周期错置蛰伏数年，乘供给侧改革东风龙头再起。公司组建以来投资规模超过650亿元，密集投资时间长达十余年，巨额投资使公司资产实现质的飞跃。但公司投资峰值恰逢2009-2010行业寒冬，错置资本开支周期导致公司后期资金周转困难，新建产能投产磨合期延长，直接致使公司此后数年经营效益惨淡。但技术改造为公司腾飞奠定基础，供给侧改革后公司产能利用率迅速上升，技改后的优质资产充分发挥作用，盈利上升，龙头再起。

钢铁资产整体上市，开启发展新篇章。公司的资本运作方案涵盖了债转股，增发购买核心子公司少数股东权益，现金购买集团资产防止EPS过度摊薄。这一系列方案完成后，公司资产负债率下降、盈利规模提升，望将开启发展新篇章。

短期推荐逻辑：品种格局优良，二季度量利双增业绩可期。公司四大核心子公司中，湘钢主要产品为中厚板，涟钢为薄板，衡钢为无缝管。普钢中，二季度板材的利润改善更为明显，业绩环比增幅可期。同时，衡钢管铁生产的无缝管是本年内业绩改善最明显的品种，尤其衡阳钢管的产能中有35万吨为油气管道，油气管道相较于普通的无缝管的利润抬升更为明显。优良的品种结构和不断爬坡的产量有望使公司二季度业绩脱颖而出。