明日最具投资价值六大牛股一览（2019年5月21日）

风险提示：1.宏观经济风险。2.供给侧改革不达预期(中泰证券 张琰,祝仲宽,孙颖)

飞凯材料(300398)拟实施限制性股权激励，助力公司长久发展

投资要点：

公司发布限制性股权激励草案：本激励计划拟向激励对象授予579.57万股限制性股票，约占公司总股本的1.13%，无预留权益。涉及的激励对象共计185人，包括：公司董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术(业务)人员，授予价格为每股6.90元。业绩考核目标以2018年净利润为基数，2019-2021年净利润增长率分别不低于10%、20%、30%。公司本次股权激励方案有效绑定中高层管理人员及核心技术(业务)人员利益，有望充分调动员工积极性，助力长久发展。

高世代线液晶材料迎国产化机遇，和成显示以量补价仍将维持良好发展。混合液晶材料作为较成熟的电子材料，价格每年承受一定的降幅，叠加近年国产化替代趋势的加速，产品降价幅度有所加大。2018年和成显示混晶销量增长20%以上，但由于产品价格下滑，业绩较17年无明显增长。近年来国内高世代线陆续投产，京东方合肥10.5线于2017年底投产，武汉10.5代线预计今年四季度投产；华星光电深圳11代线于2018年底投产，成都虹宁8.6代线于2018年底投产，惠科滁州8.6代线于今年4月投产。随着高世代线的逐渐放量以及公司前期在客户中长期的认证准备，和成显示混晶销量有望快速增长，未来华星光电、惠科、鸿海等仍将有11代线陆续投产，和成显示以量补价，仍将维持良好发展趋势。

研发投入持续增长，半导体、OLED、有机合成材料有望成为新的利润增长点。2018年公司累计研发支出1.14亿，同比增长35.3%，研发投入快速增长，为后期新兴业务奠定基础。公司半导体材料板块大瑞科技、长兴昆电2018年正在整合及业务转型调整中，2019年有望实现快速增长。显示材料领域，公司与外部伙伴开展合作OLED显示行业配套材料，掌握OLED配套材料的专利技术，将拥有自主专利技术的OLED材料迅速推广进入市场，已逐步形成销售，有望受益未来柔性OLED产业大趋势。有机合成领域，公司医药中间体处于快速放量阶段，有望成为新的利润增长点。

投资建议：维持“增持”评级，由于混晶材料价格下跌，下调盈利预测，预计2019-21年归母净利润3.15、3.89、4.65亿元(原值3.87、5.03、6.29亿元)，EPS0.61、0.76、0.91元，PE21X、17X、14X。