今日各大机构看好十大金股一览（2019年6月4日）

盈利预测和评级：公司业务范围涵盖药品生产制造、医疗服务、医疗器械和诊断等多个领域，是一家综合性的医疗集团。短期内，公司由于研发投入的快速增加，以及辅助用药收入下滑的影响，业绩出现下滑。但长期来看，公司具备强大的创新基因，布局多个先进治疗领域，随着研发项目的顺利推进，我们预计公司未来将不断有新产品上市，改善公司营收结构的同时产生新的业绩增量。公司旗下的复宏汉霖是国内单抗药物领域的龙头企业，复星凯特与美国Kite公司合作引进CAR-T产品，此外公司还拥有重庆医工院、星泰、复创等小分子药物研发平台。其中进展最快的是利妥昔单抗类似药，已经获批上市。我们预计2019-2021年公司归母净利润分别为31.09亿元、38.53亿元、48.19亿元，EPS分别为1.21元、1.50元和1.88元，对应当前股价PE分别为20、16、13倍。公司未来随着更多新产品的上市，将逐渐打开成长空间，给予买入评级。

风险提示：外延并购不达预期、新药研发失败的风险、一致性评价不达预期的风险、整合低于预期、产品降价的风险、复宏汉霖的利妥昔单抗销售不及预期的风险

用友网络云领未来，荣于生态

投资逻辑

云核心战略确立， 预计 2021 年云收入占比超 35%。 用友深耕企业级市场30 年， 目前发展进入以云业务为核心的 3.0 阶段。 伴随政策、技术及需求驱动，我国 SaaS 行业未来 3-5 年将进入高速发展阶段。 我们认为， 生态化发展是 SaaS 行业未来必然趋势，用友依托用户、 经验及平台优势，已初步确立行业生态领导者地位。预计未来三年公司云业务 CAGR 达 80%+， 至2021 年云服务收入突破 30 亿， 占收比超过 35%。

管理层更换激发内部活力， 人效有望进一步提升。 公司于 19 年初更换总裁，新任总裁年仅 43 岁。同时 18 年公司 85 后干部任命增加 100%，确立年轻化管理方向。 我们认为，公司积极推动干部年轻化，调整激励机制，未来有望进一步提升内部人效水平。

用户根基深厚，长板优势显著， 控制点持续扩张。 用户规模： 467 万家云服务客户是构建生态的先决条件。 长板优势： 30 年经验积累带来显著领先的行业理解力，对客户需求把握精准。 生态控制点不断扩张： 1) NC cloud 大幅提升产品力，混合云架构助力拓展大中型市场； 2) IUAP 云平台提升满足定制化需求能力同时对伙伴进行技术赋能； 3) 渠道优势显著： 2800 直销人员+7000 家代理商，本土化优势助力云产品迅速扩张。 4)产品融合，整合伙伴资源快速对接场景需求，实现双向引流。 我们认为，用友是目前国内SaaS 市场上生态构建最领先的软件企业，我们看好龙头依托资源及经验优势在云服务时代快速转身，扩大领先优势。