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今日各大机构看好十大金股一览(2019年6月5日)

来源:未知2021-03-26 00:45:51

子公司新莱特加码液态奶+收购益民一厂布局冷饮业务,公司有望逐渐受益

19年起,子公司新莱特与新西兰当地超市合作,通过贴牌代加工的方式加码液态奶业务,液态奶的毛利率高于原先的大包粉业务,因此加码液态奶将有利于提升公司的盈利能力;18年年底公司收购益民一厂以填补在冷饮业务方面的空白,19年起公司推出莫斯利安冰淇淋等新产品,随着铺货率的提升,公司有望逐渐从冷饮新业务中受益。

投资建议

预计19-21年公司实现营业收入为218.03亿元/228.08亿元/239.15亿元,同比+3.9%/4.6%/4.9%;实现归属上市公司净利润为4.76亿元/5.67亿元/6.01亿元,同比+39.4%/18.9%/6.1%,折合EPS为0.39元/0.46元/0.49元,对应PE为26X/22X/21X。以wi nd一致预期数据为基准,我们预计2019年乳品板块整体估值为26倍,公司估值与行业一致,考虑到三端发力助常温奶重回增长轨道叠加提价+结构升级助低温奶稳健增长迎合新产品的推进逐渐增厚公司业绩,预计未来公司业绩增速将快于行业平均水平。综上,给予“推荐”评级。

风险提示:

原奶价格上涨超预期;环保风险;食品安全风险。