今日资金抢入六只强势股一览（2019年6月26日）

以“商行+投行”战略推动转型发展。通过综合金融服务为客户创造价值，实现与客户相伴成长。截至18Q4，金融机构客户覆盖率超过90%，企业客户和零售客户分别增长13.38%、23.51%，其中私人银行客户突破3万户，增长32.64%。零售银行客户(含信用卡)6857.23万户，较期初增加1305.26万户。普惠型小微企业贷款、民营企业贷款同比更是分别增长61.40%、23.39%。公司成为在境内外两个市场发行绿色金融债的首家中资银行、全球发行绿色金融债余额最大的商业金融机构，绿色融资余额超过8000亿元。

投资建议：公司同业和金融市场业务比重远超其他银行，公司对利率市场化更加敏感。强监管环境公司非标投资业务规模持续下降，同业业务成本率上升较快。18年下半年后，市场资金利率高点回落，预计公司同业负债压力有望缓和。公司传统存贷业务占比不断提升，同时叠加负债端压力缓和，我们认为息差提升可期。我们预测2019-2021年BVPS为23.58、27.06和30.91元/股，净利润增速为7.5%、10.3%和10.2%。公司基本面改善明显，ROE处于股份银行靠前水平。截至06月24日，行业2019EPB为0.89倍，股份行PB为0.83倍。根据PB-ROE模型我们认为应给予公司平均估值，对应2019EPB为0.80至1.0倍，对应合理价值区间为18.86元至23.58元之间，给予公司“优于大市”评级。l风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。

华夏幸福公司公告点评：股东履行承诺补充资金，新机场利好持续

类别：公司研究机构：海通证券股份有限公司研究员：涂力磊，杨凡日期：2019-06-26

事件：公司公告《关于控股股东拟向公司提供资金支持暨关联交易的公告》

股东承诺为公司提供资金支持。根据2019年1月31日华夏幸福基业、平安人寿和平安资管签署的《股份转让协议》及后续签署的补充协议，华夏幸福基业承诺“应将其在本次交易项下收到的转让价款扣除税费及本协议约定的股份质押融资还款后的全部余额向上市公司提供资金支持。”

股东旅行承诺，提供18亿元永续债。根据此次公告，华夏幸福基业以永续债权的方式向公司提供18亿元资金支持，用于补充公司流动资金。该永续债自资金投入起第1-3年的利率为6%每年，公司可以在第三年到期日本息归还或继续使用。如果公司继续使用永续债，自资金投入起第4-5年利率为10%每年，满5年以后的利率为12%每年。永续债权资金无需公司提供抵押、质押等担保措施。我们认为，股东履行承诺给公司提供永续债，既有利于公司灵活安排资金，也有利于改善资产负债结构。