今日各大机构看好十大金股一览（2019年7月17日）

销售费用提升或拖累短期业绩，继续看好公司长期空间：为了加强粉尘螨滴剂及即将上市的黄花蒿脱敏产品，公司积极拓展销售团队，销售人员从2017年的473人增加到2018年底的587人。根据草根调研，我们推测公司2019年上半年销售状况良好，新增患者数量高于去年同期。公司销售收入维持30%左右的增长，新患增速维持25%左右的增长。脱敏治疗作为新型疗法，目前患者接受治疗的渗透率仍然极低，随着消费水平进一步提高，我们认为粉尘螨滴剂未来仍有较好的增长空间。

在研产品进展顺利，黄花蒿粉滴剂有望进入优先审评：公司新产品黄花蒿粉滴剂目前已经报产，成人组三期临床数据优秀，目前正在申请优先审评，我们预计黄花蒿粉滴剂大概率能在明年获批。目前黄花蒿是除了螨虫致敏外的第二大过敏原，而且主要瞄准北方市场，和公司原本较有优势的南方市场互为优势互补，我们看好黄花蒿粉滴剂上市带来的增量。

盈利预测与投资评级：我们预计2019-2021年，公司营业收入分别为6.63亿元、8.63亿和11.21亿元，归母净利润分别为3.00亿元、3.87亿元和5.01亿元，对应EPS分别0.57元、0.74元和0.96元。考虑到公司在我国脱敏治疗领域具备稀缺性，未来产品渗透空间广阔，短期渠道布局迎来收获期，中长期过敏诊疗产品集群化稳步推进。因此，我们维持对公司的“增持”评级。

风险提示：行业政策变化风险、主导产品较集中的风险、新药开发进度不达预期的风险。

盈利预测与投资评级：我们预计2019-2021年，公司营业收入分别为6.63亿元、8.63亿和11.21亿元，归母净利润分别为3.00亿元、3.87亿元和5.01亿元，对应EPS分别0.57元、0.74元和0.96元。考虑到公司在我国脱敏治疗领域具备稀缺性，未来产品渗透空间广阔，短期渠道布局迎来收获期，中长期过敏诊疗产品集群化稳步推进。因此，我们维持对公司的“增持”评级。