今日资金抢入六只强势股一览（2019年9月5日）

营销改革下终端覆盖面持续扩大，试剂实现9%的加速增长。2019H1公司实现试剂收入3.32亿元，同比增长9.22%，占总收入93.69%，其中核心品种同型半胱氨酸收入为4449万元，胱抑素C实现收入4000+万元，“小而密”、血型卡继续放量保持快速增长，整体试剂销售较2018年有所提速；试剂毛利率74.29%，同比下降1.46pp，主要是部分地区价格波动导致。

美创血凝业务整合完成，未来有望保持快速增长。公司2018年开始对美创的销售体系、政策进行调整，由设备独立销售转为设备试剂联动销售，2019H1美创加速高速血凝仪设备投放，预计新增装机40+台，试剂销售在滞后效应下预计在下半年逐步体现。

联合国药收购国内免疫组化龙头企业，产品线进一步丰富。公司于2019年8月公告拟联合国药收购福州迈新，一方面和国药形成更深层次战略绑定，有助于公司原有生化、血凝产品借助国药渠道继续放量；另一方面也进一步丰富公司产品线，继续打破公司产品线单一的困局，提供更长期的增长动力。

盈利预测与估值：不考虑重大资产重组，我们预计2019-2021年公司收入8.58、9.89、11.50亿元，同比增长10.77%、15.29%、16.31%，归母净利润3.59、4.21、4.94亿元，同比增长19.48%、17.32%、17.29%，对应EPS为0.72、0.84、0.99元。公司目前股价对应2019年21倍PE，考虑到公司内生趋势向上，雅培合作项目有望于2019年开始贡献业绩，同时外延打开长期成长空间，我们给予公司2019年合理估值区间为25-30倍PE，公司的合理价格区间为18-22元，维持“买入”评级。

风险提示：海外合作不达预期，重大资产重组失败，新产品市场推广不达预期。

口子窖2019年中报点评：收入环比改善，新品发力次高端

类别：公司研究 机构：华创证券有限责任公司 研究员：方振，董广阳 日期：2019-09-05 事项：公司发布2019年中报，2019H1公司实现收入24.19亿元，同增12.0%，实现归母净利润8.95亿元，同增22.0%。其中2019Q2实现收入10.57亿元，同增16.3%，实现归母净利润3.50亿元，同增23.0%。19H1末预收款5.15亿元，同降12.1%，主要系18Q3公司提价，18Q2经销商提前打款所致。