明日最具投资价值六大牛股一览（2019年10月15日）

1)增持进展：根据公司公告，齐翔集团要在2019年11月15日之前完成增持金额不少于8亿元，根据三季报公告，我们测算出截至2019年9月30日，公司已经累计增持6548万股，增值金额合计5.1亿元。 2)回购进展：公司从年初开始一直在回购股份，截至9月30日，公司已经累计回购921.5万股，成交金额为6953.5万元(不含交易费用)，而根据公司的回购预案，即在2019年12月4日前，回购金额要不低于5亿，不超过10亿元。我们预计大股东和公司将会继续推进公司股票的增持和回购。

盈利预测、估值、投资评级

维持19/20/21年净利润预测7.0/10.0/16.8亿，EPS分别为0.39/0.56/0.95元，当前股价对应PE为18.5/13.0/7.7倍。维持“增持”评级。

风险提示：油价暴跌风险；甲乙酮价格大幅回调风险；增持及回购力度不及预期风险。

科大讯飞2019年3季报预告点评：业绩超预期，人均效能持续提升

类别：公司研究 机构：华创证券有限责任公司 研究员：陈宝健，邓芳程 日期：2019-10-14 业绩超预期，人均效能持续提升。2019前三季度公司净利润预计同比增长50.61%-73.43%，超出此前预期。其中Q3单季度净利润预计同比增长58.81%-115.31%，延续前两个季度高速增长趋势。业绩高速增长主要得益于公司聚焦重点赛道，核心业务呈现出健康发展的势头。同时，在效益优先的发展策略下，公司人均效能持续提升。

被列入实体清单对公司日常经营影响有限。据美国商务部官方网站10月8日公布信息显示，科大讯飞等中国科技公司被美国政府列入实体清单。一方面，公司拥有全球领先的人工智能核心技术，这些核心技术全部来自于公司的自主研发，拥有自主知识产权。另一方面，公司的主要客户在国内，海外销售收入金额在总销售收入中的占比不足1%。而且公司对此情况已有预案，列入实体清单不会对公司日常经营产生重大影响。

技术和产业应用实现良性互动，AI应用红利加速兑现。教育领域，公司的智慧教育产品目前已经覆盖全国31个省级行政单位2.5万多所中小学，服务近亿师生。司法领域，上海的206人工智能的刑事案件辅助审判系统自2017年启动以来，现在已经从当时的杀人案、盗窃案、非法集资案和电信诈骗4种刑事案件的试点，覆盖到102个常见罪名，而且在上海的公检法体系已常态化使用。在消费者领域，公司在业界率先发布了讯飞转写机、讯飞录音笔、讯飞办公本等多款颠覆传统的智能硬件。在6.18电商节期间，公司全线产品销售额一举摘获五大品类六个第一。

投资建议：我们认为2019年是公司盈利业绩拐点的重要时点，维持预测公司19-21年归母净利润为9.23亿、14.71亿、21.61亿元，对应PE分别为77倍、48倍、33倍，维持目标价42.34元，维持“强推”评级。

风险提示：人工智能产业化落地不及预期；市场竞争加剧。