嘉楠耘智IPO 终成“矿机第一股”

Frost＆Sullivan的数据也显示，截至2019年上半年，在全球出售的比特币采矿机的总计算能力中，嘉楠耘智占21.9％。以矿机销量计算的市场份额为23.3%，均排名第二位。排名第一位的是比特大陆。

嘉楠耘智对矿机和芯片的取舍在成立第一年便出现了。

2013年4月，从北京航空航天大学计算机博士退学的张楠赓和曾任中星微电子IC工程师的李佳轩，各自出资10万元，成立了“北京嘉楠耘智科技有限公司”。

彼时，张楠赓与美籍华裔程序员郭逸夫研发的第一代阿瓦隆矿机已经交付，以当时的算力一天能挖出357枚比特币，按照当时的价格折算，一天就可产出20多万人民币。受到阿瓦隆矿机开源的影响，市场上甚至出现了大大小小数百家矿机组装商。

但就在公司成立的同时，嘉楠耘智却宣布终止整体矿机的销售，只专注于芯片的研发和生产。不过，随后由于芯片研发受挫，导致矿机不能如期交付，嘉楠耘智决定重返矿机组装市场，上线拍卖第二代阿瓦隆矿机。

那么，嘉楠耘智为何要坚持做芯片呢？

众所周知，矿机和比特币是强绑定关系，嘉楠耘智创立于比特币热潮前夕，也是这一热潮的重要参与者和既得利益者，这也不难解释为何中国区块链三大独角兽均为矿机巨头。

只不过，营收结构过于集中、单一通常会为公司发展带来不确定性，尤其是矿机销售会随着比特币价格的波动大起大落。

嘉楠耘智在招股书中就收入下降所做的解释也表示，公司业绩受比特币价格波动影响很大，比特币的价格直接影响到公司市场需求。虽然今年比特币价格回升，但嘉楠耘智表示，经营业绩通常落后于比特币价格的上涨。