长城策略：ChatGPT平地惊雷，AI热潮袭来袭
摘要
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2）计算机：科大讯飞、云从科技、海天瑞声、拓尔思、汉王科技、万兴科技。
3）传媒互联网：百度集团、天娱数科、腾讯、中文在线、蓝色光标、创梦天地等。
风险提示：宏观经济下行；科技转化不及预期；AI商业化进程不及预期；行业竞争加剧的风险。
1.ChatGPT火爆出圈，AI模型新突破
ChatGPT上线5天，就收获了100万用户。根据ARK风险投资公司数据，推出不到两个月ChatGPT的用户日活量就突破1000万。根据基于Similarweb数据的UBS研究报告显示，ChatPGT在2023年1月末月活用户已经突破了1亿，成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序；1月份ChatGPT平均每天有1300万独立访客， 数据是2022年12月的两倍之多。
ChatGPT 是由人工智能研究实验室 OpenAI 在 2022 年 11 月 30 日发布的全新一代聊天机 器人模型，使用的模型与 2 年前发布的 GPT3 底层数据和参数规模一致。相较于在进一 步扩大原有的数据规模，ChatGPT 采取了升级训练方式的办法，利用人类反馈的知识， 对模型进行强化修改，同时对原有数据略作改良，优化语言模型，对 AI 的回答方式及答 案存在的局限性进行更新，实现了计算机“数据”与人类“知识“的突破性结合。ChatGPT 可通过自然对话方式交互，也可完成生成文本、自动问答等复杂语言任务，在各类 AI 文 字处理的任务中表现出色，体现出较高的实用价值。放眼未来，ChatGPT 产品有望通过 不断迭代逐步实现人机协同，核心技术的投入、算力、算法的通用化、更专业的人为标注（行业 know-how）可以使得新场景的应用更加快速，能够加速各个行业的智能化升级，边际效用实现增长。
当前市场上存在许多 AI 文本生成模型，ChatGPT 的出现是对原本 AI 文本生成模型的突破。
ChatGPT 推出后，多家巨头公司将这一模型应用于自身业务，微软也计划把旗下所有产 品全线整合，提升服务效率。
2. 未来前景广阔，国内外龙头积极布局
2.1 外国巨头布局
为应对 ChatGPT 的爆火，谷歌计划推出对话人工智能服务 Bard。这项实验性人工智能程 序以对话应用语言模型（LaMDA）为基础。Bard 的最初版本和 LaMDA 的轻量级模型将同时发布，这意味着能够运用更小的算力扩大受众并且得到更多的反馈。谷歌也计划把这 些新技术融合进自身的传统产品例如搜索引擎之中，它正在以最新的人工智能技术为基础，例如 LaMDA、PaLM、Imagen 和 MusicLM，研究全新的信息接触方式，预计谷歌带 有人工智能功能的搜索引擎将很快问世。
微软一直计划将 ChatGPT 整合到旗下产品中。在 Bing 中加入 ChatGPT 模型，可以更精确地帮助用户查果。微软还可能会将 ChatGPT 整合到 Word、PowerPoint、Outlook 和其 他应用程序中，方便用户可以只通过简单的提示自动生成文本。
微软还发布了“2023 Power Platform 第一波”功能发布计划，RPA 产品内置 GPT3（ChatGPT 基于该技术开发而成），对该平台的 Power Automate、Power Apps、Power Pages 和 Power Virtual Agents 产品矩阵进行了智能升级。
2.2国内互联网大厂进度
百度确认将发布“文心一言”。百度计划在今年 3 月推出以百度文心（Ernie）大模型为基础的 AI 聊天机器人服务来抗衡 ChatGPT。项目名称为文心一言，英文名为 ERNIE Bot，预 计 3 月份完成内测向公众开放。目前，这一项目还在在做上线前的冲刺。百度表示，自 己具备 ChatGPT 的相关技术。在人工智能领域深耕了数十年，百度已经具备跨模态、跨 语言的深度语义理解与生成的能力，拥有产业级知识增强文心大模型 ERNIE。并且已经 全栈布局人工智能的四层架构，分为底层的芯片、深度学习框架、大模型以及最上层的 搜索等应用。即将推出的文心一言位于模型层。
字节已经开始对 AI+内容的布局，自动生成投稿、辅助写作、生成短视频。比如利用 AIGC 在今日头条上自动生成内容、在抖音上生成一些图文类的短视频。目前 AIGC 的生成内容质量好于普通的 UGC，但相较于 PGC 还有所欠缺，整体而言质量较好。
电商类平台例如阿里、京东首先布局了智能客服领域，其次是进行了 AI+营销的应用。例如阿里巴巴运用 AI 自动生成高质量的商品描述文案，解放人力的同时还提高了营销效率。
腾讯将 AI 技术与广告结合运用，智能生成广告文案和视频，降低了制作成本。目前市场 规模快速增长，预计未来 5 年内 10-30%的图片将由 AIGC 生成。前期 AIGC 可辅助 UGC 和 PGC，帮助设计广告文案。后期随着 AI 技术整体的发展，AIGC 有望代替人工的工作。
3. 想象空间广阔，产业链带动力强
作为 AIGC 其中的重点细分领域，ChatGPT 的成功体现了 AIGC 产业的快速进展，基于 AIGC 的应用广泛，预计 ChatGPT 的应用场景也多样化，同时对计算机及通信行业均有 所催化。
3.1ChatGPT应用场景多元
传媒：实现智能新闻写作，提升新闻资讯的时效。基于算法自动编写新闻，将部分劳动 性的采编工作自动化，帮助媒体更快、更准、更智能化地生产内容。
电商：打造虚拟客服，提供 24 小时无缝对接服务。虚拟客服能够填补人工客服的休息间 隙，实时为客户提供服务，并且能快速了解客户需求和痛点进行交互。此外，通过 ChatGPT 对虚拟客服的回答信息加以约束，可控性安全性更强。
影视：分析归纳海量剧本，开阔创作思路。通过对海量剧本数据进行分析归纳，并按照 预设风格快速生产剧本，创作者再进行筛选和二次加工，以此激发创作者的灵感，开阔 创作思路，缩短创作周期。
教育：ChatGPT 便于实时答疑解惑，帮助快速生成教育资料。学生可以进行在线实时问 答交流解决问题，便利了答疑解惑，提高学习的自主性。ChatGPT 还可以帮助教育机构 快速生成大量测试题目和课件等。
金融：ChatGPT 助力实现降本增效，提供更有温情服务。通过 ChatGPT 实现金融资讯、 产品介绍内容的文本自动生成，提升金融机构内容运营的效率，构建虚拟客服在线交互， 让金融服务更有温度。
医疗：ChatGPT 可通过对话交互生成文本，辅助电子病历录入，解放医生精力。
3.2 算力需求带动产业技术升级
算法层及算力层的升级迭代。ChatGPT 通过升级训练方式攻关了原有模型局限，带来出 色的用户体验及较高的实用价值。科技巨头的加入、商业形式的丰富或加速 ChatGPT 乃至 AIGC 行业的商业化进程。AIGC 行业在 AI 文本生成、音频生成及图片生成等细分领 域具备广阔的应用空间，基于技术上的刚性需求，下游的应用落地刺激上游算力需求的提升。
ChatGPT 技术方案最大的优点就是单一模型，特点就是参数比较大，达 1750 亿的参数， 代价就是需要巨大的算力。并在算力中心的基础上构建大模型，这是 AI 未来发展的大趋势。这使得 AI 公司的进入门槛不断提升，一方面要做出大模型，一方面还需要巨大投入去使用算力中心。当前存量已经建立优势的 AI 公司具备资本实力，拉高了行业壁垒，但 是未来 AI 应用场景广泛，想象空间巨大，并且基于对数据安全保护的更加重视，未来中国庞大的市场较大概率是由中国公司来做，小型创业 AI 公司依旧存在生长空间。
算力增长推动基础设施扩容，数据中心服务器、交换机、光模块不断迭代。AI 对于算力 最大的挑战依然来自于核心数据中心的模型训练，算力需要能耗、成本的堆砌，持续输 入数据耗电做存储计算，能耗与投入成本密切相关。AI 背后所需的算力支撑相较于之前 的云计算、电商有成倍的增长，按照传统速率升级、堆叠算力的方式已经不能满足当前 商业化的发展需求。为了匹配高算力，未来需要对设备实行降本方案。
CPO 有望成为 AI 高算力下解决方案。NPO（近封装光学）&；CPO（共封装光学）是将网 络交换芯片和光模块（光引擎）进行“封装”的技术，用来替代目前的热插拔式光组件。据 Lightcounting 预测，CPO 未来可能成为大型数据中心的可插拔光收发器的替代方案。产品预计将从 800G 和 1.6T 端口开始放量，于 2024 至 2025 年开始商用，2026 至 2027 年开始规模上量，主要应用于超大型云服务商的数通短距场景。CIR 的预测指出，2026 年全球 CPO 市场规模将达 3.44 亿美元，2030 年将达到 23 亿美元。AIGC 的发展有望带动 CPO 的需求进一步拓展。
降能耗成本需要设备、光模块、交换机的更新。衍生出的交换机和光模块融合 （COPACKAGE），以前的光模块演进成光引擎，然后再和交换芯片贴在同一张 PCB 背板 上，通过交换机搭载的液冷板进行物理冷却和降温。同时光引擎由于体积、集成度高， 搭配硅光封装规模化后会体现成本优势，有望替代高算力场景。当前很多大厂已经出货， 其体量较小，未来在数据中心侧有望规模性铺开。传统市场的需求会被新方案替代，但由于算力激增，数通投资、光通信的需求量会大幅提升，特别是高算力场景下的出货量 增长前景较好。结构性创新带来的弹性可能会在今明年体现出来，目前切换新方案的纠结点在于成本和供应链是否稳定，预计产品起量后供应链会所有突破。AI 进度加速， ChatGPT 爆火可能带来光引擎、液冷服务器加速推进。
4. ChatGPT概念股涨幅迅猛，相关板块联动
计算机板块行业过去一周涨幅位列第九。截至 2023 年 2 月 8 日，由于热门概念的爆发， 申万一级行业排名中，计算机行业涨跌幅中位于第九名。
ChatPGT 概念股涨幅迅猛。在热门概念股中排名第一，涨幅遥遥领先，远超第二名。1 月中下旬开始得到市场广泛关注，涨幅明显提升，最大涨幅超过 8%。
5. 对话ChatGPT
我们采用直接与 ChatGPT 问答对话的方式，ChatGPT 对其基本应用、社会效应等问题做 出了回答。总体来讲，ChatGPT 有一定的上下文理解能力，可以进行多轮沟通，回答在 一定程度上保持逻辑的连贯性，输出内容方面不具有观点性和主观预测。
以下内容均为 ChatGPT 独立撰写，不代表长城证券研究院的观点。
6.投资建议
通信
运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A；
主设备商&；服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷；
光模块：天孚通信、中际旭创、 华工科技、新易盛；
IDC：英维克、佳力图、申菱环境、润建股份；
云计算&；大数据：优刻得等；
PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；
AI：海康威视、大华股份、科大讯飞。
计算机
科大讯飞、云从科技、海天瑞声、拓尔思、汉王科技、万兴科技。
传媒
百度集团、天娱数科、腾讯、中文在线、蓝色光标、创梦天地等。
7. 风险提示
宏观经济下行；科技转化不及预期；AI商业化进程不及预期；行业竞争加剧的风险。
