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下周,A股面临关键抉择!(a股 下周)

来源:证券之星2023-04-02 14:54:03

  随着时间正式进入四月份,A股第一季度落下帷幕,有人欢喜有人忧。

  3月份,哪些板块的成绩最为亮眼?在海外银行业风波尚未平息的当下,接下来4月份行情又将如何演绎?贯穿全年的主线能否正式确立?这些问题成为了投资者关注的焦点,市场也展开了激烈讨论。

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  3月四大行业“短牛”频出

  首先来回顾一下3月份的行情。

  A股方面,在多个热点频繁催动下,不少个股在3月份迎来爆发式上涨。截至3月31日收盘,A股市场中共有118只个股月度涨幅在30%以上,其中,6只个股的股价成功翻倍。排除当月上市新股,寒武纪、昆仑万维、佰维存储位列3月涨幅榜前三名,月涨幅分别为121.5%、110.7%、102.1%。

  具体而言,四川黄金、茂莱光学、寒武纪-U、联合水务、昆仑万维、佰维存储、亚光股份、播恩集团、上海电影、中文在线为前十大牛股,其多属于TMT概念。

  由于人工智能与数字经济的反复活跃,上游电子、、华夏基金等机构观点,大致可以分为三大阵营:

  阵营一:2019~2020年的王者——价值板块(如消费、医药);阵营二:2021~2022年的王者——成长板块(如新能源、光伏);阵营三:2023年的新势力——人工智能与数字经济(如TMT,即电信、媒体、科技)。

  在经历三月的轮动之后,三大主线谁会领涨后市?

  首先,价值板块。相关产业大多处于成熟阶段,业绩增长相对稳定。因此,机构资金、北向资金对这类资产青睐有加。从稳定性来讲,价值股是三大阵营中最为稳定的一个板块。对于消费、医药基金,长期是更好的选择。

  其次,成长板块。对于新能源板块来说,目前正处于成长期的中后期,渗透率快速提升的阶段已经过去了,技术业基本成形,行业竞争加剧,产业深度洗牌,基本都在打价格战、清库存。因此,机构普遍认为,成长股未来3个月可能会有超跌反弹,但于反弹的弹性和持续性,并没那么乐观。

  最后,人工智能主线。复盘年初以来各大行业的表现,无论是3月以来还是年初至今,TMT板块都在涨幅排名中绝对领先,展现了主线必备的“强者”特质,也因此成为了各家看好的2023年主线。

  其一,从景气度来看,数字经济、TMT景气周期启动在即。根据Wind 一致预测,预计2022年计算机行业盈利降速收窄至15.9%,2023 年有望大幅提升至101.2%。(来源:兴业证券)计算机有望成为A股成长行业中弹性高、增速快的方向,而传媒、电子也具备较为明显的“困境反转”逻辑,而基本面加速向来是主线板块的重要特质。

  其二,从产业趋势来看,一边是海外AI产业发展超预期,另一边是当前对于数字经济的政策支持力度颇大。从ChatGPT的横空出世,到微软、谷歌、百度系AI大模型的发布和不断升级优化,再到英伟达带来的AI算力增强,人工智能再临风口,AI产业正迎来颠覆性变革。在我国经济从高速发展转向高质量发展的关键阶段,数字经济也被寄予厚望,成为推动转型升级、促进经济增长的“新引擎”。

  其三,虽然成交占比新高意味着短期交易过热、出现震荡波动的概率提升。但中期来看,无论是13-14年的中小创、16-20年的核心资产、20-21年的新能源,都是在成交占比不断创新高的过程中确认其主线地位。基本面和政策环境的双重驱动或支撑“数字经济”其穿越短期的交易拥挤,继续形成市场中期的主线聚焦方向。

  整体而言,华夏基金表示,数字经济和AI的景气浪潮有望辐射软硬件等多行业,计算机(信创、人工智能等)、通信(运营商/设备商、工业互联网等)、电子(芯片半导体)、传媒(AIGC相关)、游戏(AI+游戏)等均有望受益。 主要有两大布局思路:

  一是投资数字经济、TMT方向的主动管理基金,由专业的基金经理来跟踪产业链的最新动态,进行调仓换股和动态优化;

  二是借道大数据、人工智能、芯片、云计算、5G、文娱传媒、动漫游戏等行业或主题ETF,在把握行业长期成长前景的同时,还能够在一定程度上分散风险。