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听了一个上午报告,发现这些票子可以买

来源:格隆汇APP2023-03-05 19:06:01

  大会开了,报告也听了。

  对于市场所关心的,所期待的东西,有一些实现了,也有一些是市场明显YY过头了。

  规划这类事情,上头自有主张,市场喜欢或者不喜欢,有时都只能接受,但我想与其喜不喜欢、接不接受,倒不如认真思考一下,有哪些票子可以布局,又有哪些票子可以走人,来得实在。

  下面就来具体聊聊。

  01

  最关注的

  对于市场最为关心的一个数据,也就是今年的GDP增长率,上头定在5%。

  这个数字怎么说呢,不算高,也不算低。如果以上周市场的交易预期,是有一点不符,那个时候很多人都在传言,说会定在5.5%,甚至高喊6%也大有人在。

  很明显,在现在略显低迷的全球经济和金融环境中,没有什么比中国经济高速增长更吸引人了,越高的增速,代表越多的经济增量,往微观去说,也代表着越多的生意机会,企业的业绩增长也就相对更加有确定性。

  不过,市场传言这种事,经常被证明只是一厢情愿。从财政赤字3%、地方政府债券3.8万亿来看,也并没有明显高于过去几年,可以说是偏保守的。

  所以,一些板块在上周的交易中,过分地以超过5%的经济增速去做交易,那明天可能会面临一个回撤。比如一些基建类的板块,特别是一些大型基建类,也包括部分中字头的板块。

  如果以中长期的时间维度去看,最近风头正盛的中字头公司,还是有上升空间的,短期的波动,并不会很快改变这种趋势。

  一是因为最近又重提了国企改革这一类话题,可以看得到出上头要通过改革来释放增长潜力的意愿还是很强烈的,我相信这条路也是对的。毕竟这么多年来,每一次经济增长进入瓶颈期,都是通过改革来突破,没有哪一次是例外的。现在的经济环境,毫无疑问会更加需要改革精神。二是改革这种事,不是一时半会就能完成,需要一个相对长的时间才能够看出效果。

  但客观地说,5%的增长速度,在现在的全球面临衰退的环境下,已经很难能可贵,毕竟我们是全球第二大经济体,这样的经济增速已经高过很多发达国家。这个经济增速也进一步验证了,今年大多数的行业都会迎来增长,既是对过去一年压力重重的修复,也是开启未来新增长的重要一年。

  整体上看,今年的经济主题,一个是复苏,另一个就是落实去年大会的一些新部署。

  对于经济复苏,报告强调是多求助于内部的增长动力,比如提到着力扩大国内需求,把恢复和扩大消费摆在优先位置。这种提法其实也是对于目前形势较为清晰的认知。

  出口、投资和消费,一直都是中国经济的三大马车,但是出口今年明显不能期望太多了。疫情时出现井喷,只是突发情况,今年发达国家普遍面临经济衰退,加上一些地区在抢单,出口对于经济增长的动力不会像过去两年那么强劲,所以只能依靠投资和消费。

  消费对GDP的贡献度目前已经上升到6成,是大有作为的一个选项。近段时间一直盛传的全国人民的储蓄率很高,说明消费并非没有能力,只是存在消费“障碍”,如果能够在一些关键环节,或者去除障碍,或者助力一把,消费潜力释放出来以后,经济增长就会容易得多。

  在这点上,报告提出了居民收入增长和收入增长基本同步的目标,也可以认为是释放消费潜力的一个配套措施。

  02

  哪些票子值得买?

  相对于投资,我认为消费今年可以多作为一点,不仅是国家层面,更是资本市场层面。

  在报告里,提及了今年要稳住大宗消费。

  什么是大宗消费?

  说白了就两点,一个是买房,另一个是买车,我们把家电消费也算进买房的配套里面,这里就不单列了。

  房地产和电动车产业链的股票最近走势都是下行的,特别是地产股,前期有过一轮冲高,现在基本都回落比去年10月份大跌前的位置还低。

  听了一个上午,发现这些票子可以买

  如果从长期角度看,地产确实很难恢复过去的高光时刻,但单就现在的经济增长需要,地产是必不可少的选项,连续三年的房住不炒提法现在也已经没有了。

  其实,这几个月不断推出刺激地产的政策,原先的基本面下行趋势已经得到根本性反转,股价也确实有过一次又一次的狂欢,但囿于尚没有实质性的销售增长数据公布,所以前期的炒作主要还是预期炒作,现在还在等待兑现。

  如果股价没有回落,我会建议你谨慎追高,但现在股价回撤到2成之多,博一下反弹也无妨,如果能够回到去年12月的位置,满打满算也有2-3成左右的涨幅。

  地产的政策大规模刺激的阶段相信已经过去,因为剩下的房企,特别是大型房企,基本走出因为债务破产的阴霾,所以股价即使继续回落,也不可能回到去年10月底的位置。但炒作的动力却还在,主要是销售数据的回暖。目前传出的市场信息,销售方面是有所复苏的,但最终还是需要企业和官方的数据为准。

  至于选哪些地产股,统一回复,只有一个,龙头

  另外,要说一下电动车,这个板块相对地产的优势在于,未来的增长空间更加广阔,但问题也显而易见:一是电动车的估值普遍很高,不像地产还被钉在地板上,说白了就是不是特别便宜;第二个是今年往后,电动车行业都会是一个比较残酷的淘汰赛阶段,所以一定要仔细甄别未来能够跑出来的公司,否则一着不慎,很可能的结果,就是今年还健在的公司,过两年就一命呜呼了。

  实际上,这种现象已经出现了,威马是一个,虽然它没有上市,但对于上市公司也是很好的警醒,接下来是哪一个?

  不好明说,但那些亏损持续扩大,盈利看起来遥遥无期,最重要的是销量始终看不见好转的电动车公司,即使不是第二个威马,也可能是第三个、第四个......

  现在投电动车也好,电动车产业链也好,跟地产的投资逻辑很相似,有且仅有一个,就是拥抱龙头,小弟的话,完全可以忽略。

  像特斯拉、比亚迪、宁德时代这一类公司,别看是非多,质疑声很大,但你看它们的基本面、增长前景、财务表现,哪一个不是杠杠地存在,如果要投电动车板块,不投这些公司,还能投什么?

  新能源板块,经过了好几年的炒作,单纯讲成长逻辑,已经不管用了,未来会更实在地强调财务表现。在过去,可以凭讲故事炒个天翻地覆,小票的弹性其实更足,复盘过去两年,你可以发现,真正涨幅第一的,绝不是大型公司,反而是名不见经传的小票,但到了现在这阶段,还痴迷于小票,那将是相当危险的一件事。

  电动车和地产板块的走势倒是比较类似,近期都在回调状态,价格也相对之前有吸引力得多。

  听了一个上午,发现这些票子可以买

  因为近期地产和电动车股价的下行,不少人感到迷茫,也不敢投这两个板块。但现在上头明确说了,要稳大宗消费,那基本可以认定,地产和电动车销售是有保障的。总结下来,投资逻辑链条就是,稳大宗消费--买地产和电动汽车龙头。

  这两个板块接下来的走势如何,无法预测,现在的价位是不是一定可以接入,也不能很绝对。但策略只有一个,龙头公司如果继续下行,价格就会更加有吸引力,也是难得的短线抄底机会,即使不下行,能够融入长一点的持仓时间,也会是不错的布局机会。

  03

  新的成长板块:机会很多,风险很大

  对于新的成长板块机会,主要还是集中在解决卡脖子的科技板块上,比如半导体、信创、高端制造等等。

  这个板块,原先的投资逻辑,是广阔的国产替代空间,是政策超大力度的支持,这些都没有问题。但这一年来的“事件”,令到这些逻辑出现新的变数,比如外国不断升级的技术限制。

  卡脖子的科技板块,目前还属于预期炒作,业绩上拿得出手的东西并不多,尽管一些公司的业绩增长比较喜人,但距离终极目标还有很长的距离。这里面就存在一个问题,如果这些公司最终无法实现技术突围,那就可能面临估值大幅回撤的风险。

  不过话又说回来,如果不投资这些板块,那就没有所谓的成长板块值得关注了。

  如果平衡当中的风险?

  最好当然是寻找那些外国没有进行过度打压的科技板块,不过这样的科技板块貌似不多。退而求其次,就是寻找大行业里安全系数相对高的,规避因素低的,比如规避半导体里的制造环节。

  实际上,现在做这块的投资,风险和机遇都很大。短线操作或许更好,看的就是政策的支持,每出一次产业扶持政策,都意味着一次炒作机会。

  今年,可以期待会不断有这样的政策利好出现,因为今年是第一年全面落实去年大会部署的一年。

  当然,风险就是,每一次外国的打压,那也意味着一次大跌的可能性。

  04

  结语

  对于大会设定的经济增长目标,可以说各花入各眼,大家都有自己的解读。但我想做投资,最重要的,是寻找到确定性的机会。

  真正具备确定性的机会,还是在消费领域,地产和电动车是一个,其他的传统消费,如白酒也是不错的选项。

  今年的市场,全面牛市可能性不高,结构性牛市还是值得期待的,关键是,要抓得住这些结构性机会。(全文完)