突然爆雷！2万亿芯片巨头崩了，什么情况？外资爆买A股又创纪录，春季行情何时起势？全球央行"偷袭"这一资产

　　又一全球芯片巨头“爆雷”。

　　全球芯片行业寒冬仍在继续，当地时间1月31日，三星披露的初步核实数据显示，2022年第四季度的营业利润同比下降69%至4.31万亿韩元，远不及分析师平均预期；芯片业务的营业利润更是同比暴跌96.9%，降至2700亿韩元。受此影响，三星股价盘中大幅跳水，近2个交易日大跌5.6%，最新总市值为412.81万亿韩元（约合人民币22700亿元）。

　　世界黄金协会最新发布的一则数据，引发关注。2022年，全球央行年度购金需求达到1136吨，同比大幅上涨152%，创下55年来的新高，也是有记录以来第二高的水平。以国际黄金的最新价格计算，全球央行购买黄金的总金额达到762.5亿美元（约合人民币5171亿元）。

　　外资在A股创造了一项新的历史纪录。1月31日，北向资金再度净买入101.44亿元，使得今年1月的累计净买入额升至1412.9亿元，创下互联互通开通以来的月度买入最高纪录。同时，国际机构对中国经济与中国资产的观点也愈发乐观。那么，市场各方期待中的春季行情何时起势呢？

　　2万亿芯片巨头“爆雷”

　　当地时间1月31日，三星披露的初步核实数据显示，按合并财务报表口径，2022年第四季度的营业利润同比大幅下降69%至4.31万亿韩元（约合人民币237亿元），低于分析师平均预期的5.8万亿韩元；销售金额为70.46万亿韩元，同比下降约9%，亦不及市场预期。

　　其中，下降幅度最大的是三星的芯片业务，2022年第四季度，以存储芯片为主的芯片业务的营业利润为2700亿韩元（约合人民币14.8亿元），同比暴跌96.9%，半导体销售额同比下降23.6%至20.07亿韩元。

　　对此，三星解释称，由于全球经济放缓，需求走弱，2022年第四季度的商业环境大幅恶化。个人电脑、智能手机及内置半导体等科技产品的需求下降，致使公司主要的存储芯片业务需求下滑，库存高企。

　　受此影响，三星股价盘中大幅跳水，截至当日收盘，三星股价大跌3.63%至61000韩元/股，近2个交易日跌幅达5.6%，最新总市值缩水至412.81万亿韩元（约合人民币22700亿元）。

　　

　　三星的“至暗时刻”或许正在来袭，当地时间1月30日，韩国每日经济新闻报道称，2023年第一季度，全球最大的芯片厂商三星电子可能将录得巨额营业亏损，正在考虑削减DRAM、NAND芯片产量。

　　三星将其2023年芯片利润预期下调了一半，行业人士表示，第一季度三星的半导体业务的运营亏损可能高达1万亿韩元。

　　报道称，当前三星及其对手每生产一块芯片都在亏损，预计2023年合计营业亏损将达到创纪录的50亿美元。同时，存储芯片需求的关键指标——库存水平已经大幅飙升超200%，达到创纪录的高位，相当于三到四个月的供应量。

　　花旗全球市场的研究报告认为，三星通过大幅削减投资来调整芯片供应的可能性正在增加，因为内存芯片价格超预期下跌降，三星的盈利能力可能被压低至“盈亏平衡点”以下。

　　更为糟糕的是，业内预测，芯片价格暴跌将持续到今年上半年。对已经要削减投资和裁员的芯片厂商来说，这无疑是雪上加霜。

　　目前，多家芯片大厂——美国的美光科技、西部数据、韩国的海力士、日本的铠侠都相继公布了减旨产能的计划，避免加剧供应过剩。

　　全球央行狂买黄金

　　最新数据显示，全球央行对黄金储备的热情持续高涨。

　　1月31日，世界黄金协会最新发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，2022年，全球央行年度购金需求达到1136吨，较上年的450吨大幅上涨152%，创下55年来的新高，也是有记录以来第二高的水平。仅2022年第四季度全球央行合计购买黄金达417吨，大约是上年同期的12倍。

　　

　　如果以国际黄金的最新价格（1902.86美元/盎司）计算，全球央行于2022年购买黄金的总金额达到762.5亿美元（约合人民币5171亿元）。

　　受全球央行的大手笔扫货，2022年全球黄金需求（不含场外交易）同比增长18%至4741吨，是自2011年以来最高的年度总需求量，2022年四季度黄金需求更是创下新高。

　　对此，世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，除了央行对避险资产的大量需求外，高通胀也刺激了散户投资者对金条金币的投资。

　　根据世界黄金协会数据，散户投资者对金条和金币的需求在2022年跃升至1200吨，为九年来的高位。

　　对于各国央行购买黄金的原因，世界黄金协会表示，在全球地缘局势动荡的背景下，各国央行对黄金这一避险资产的需求大幅增长。

　　同时，黄金价格在2022年上演了十年来最疯狂的“过山车”行情，迈入2023年，黄金强势开局，连番刷新近期高位，直至近八个月新高，截至发稿，现货黄金价格为1902.86美元/盎司。

　　Louise Street表示，美元的持续走弱和加息步伐的放缓可能会刺激对黄金ETF的需求，随着中国经济的复苏，此前被压抑的黄金需求有望得到进一步释放。

　　另外，高盛大宗商品分析师Ryan Voon在最新的报告中指出，自2022年年底开始，黄金ETF和投机头寸的下降趋势已经接近尾声，最近几周黄金ETF开始净流入，对多头有利。

　　外资爆买1400亿

　　外资在A股创造了一项新的历史纪录。

　　1月31日，北向资金再度净买入101.44亿元，使得2023年1月的累计净买入金额升至1412.9亿元，创下互联互通开通以来的月度买入最高纪录，较此前最高纪录高出58%。其中，沪股通1月净买入705.56亿元，深股通净买入707.34亿元，均为单月净买入金额最高者。

　　

　　对于外资持续大手笔扫货A股，目前市场主流分析的观点认为有以下两方面的原因：

　　一、随着美国CPI的回落，美联储加息周期逐渐进入尾声，美元见顶的预期正在加强，同时“做空美元”的开始在华尔街盛行，从而导致外资加仓新兴市场，人民币资产的吸引力由此增强。

　　二、中国经济回暖的速度超出预期，这也促使北向资金加速流入A股。据国家统计局最新披露的数据显示，2023年1月中国制造业PMI重回扩张区间，服务业PMI更是从上月的41.6%跃升至54.4%。

　　同时，国际机构对中国经济与中国资产的观点也愈发乐观。

　　当地时间1月30日，国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望报告》更新内容，大幅上调2023年中国经济增长预期至5.2%，高出此前预测值0.8个百分点，明年有望继续增长4.5%。其中认为，中国优化调整防疫政策等因素将改善中国和全球经济增长前景。

　　近日，高盛表示，中国股市有进一步购买的空间，虽然对冲基金投资者已经连续3个月增持中国股票，但投资者的仓位尚未完全跟上当前中国投资风向的改变。目前继续减持和做空中国股票的风险，要明显高于做多。

　　投行Jeffries策略师Sean Darby及其团队则最新的报告中表示，中国上市公司的每股收益预测还没有包含任何的上行修正，接下来将会有一系列的上调，这会让投资者更加乐于追逐市场。

　　另外，Grow Investment Group首席经济学家也表示，中国家庭的过剩储蓄也将支持股价继续上涨。随着家庭开始支出并减少储蓄，中国经济将会复苏，市场也会做出反应，兔年的市场已经恢复生机。