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科创板将正式挂牌交易 炒新手法与传统完全不同

来源:2021-03-26 00:14:05

7月22日科创板将正式挂牌交易,首批挂牌公司仅有25家。若按传统A股炒作手段,这是新股暴炒的绝佳机会,然而,科创板并非如此,原因何在?因为科创板不同于传统A股,至少存在四大差别,将导致炒新手法完全不同。

一、投资者队伍结构完全不同

首先,请你关注一个数字:约1.5亿“小散”将无法直接进入科创板。当然,他们可以通过战略配售基金或科创板基金间接参与,但他们不能直接参与打新或炒新,尤其是不能直接亲自参与炒新的肉搏战。

据中登公司统计数据显示,截止2019年6月底,A股投资者(包括散户与机构)共计1.54亿个,其中,散户1.53亿个,机构34.7万个。

相比之下,科创板投资者人数较少,尤其是最具有战斗精神的“小散”已被拒之门外。据上交所统计,截止6月底,科创板适格投资者有效开户约290万户,其中约270万户参与。不过,符合适当性要求的投资者户数约有320万户。

很显然,具有科创板准入资格的投资者人数比较少,几乎没有“小散”。因为科创板是比创业板风险更大的“高风险板”,它需要更专业且更有风险承受能力的投资者,因此,它使得科创板投资者结构“偏机构化”,而在传统A股市场暴炒新股的“小散效应”,将很难在科创板复制或再现。

可以预料,在传统A股市场上,“一呼百应”的群众运动式的小散炒股方式,在科创板将不起作用,也将不复存在。如果说,在传统A股市场,主要是机构或大户联手“炒小散”,那么,在科创板,则没有“小散”可炒,它只能是机构与机构之间,或是机构与牛散之间的对等博弈。

二、新股定价机制完全不同

众所周知,在传统A股市场,IPO定价存在严格的行政管制,比方,23倍发行市盈率的上限管制,由于人为制造的一、二级市场的巨大差价,直接留给“小散”打新的零风险收益,因此,传统A股市场一直存在盲目打新、疯狂炒新的“优良”传统。