分析资产负债表选股

企业资产负债表反映的是企业某一时点的经营状况。有些企业为了上市圈钱,获取配股资金,避免连年亏损导致退市,偷逃税费,或者出于其他目的,常常人为操纵财务报告,故意调节利润,粉饰财务报表。投资者如果只根据公司财务报表提供的利润数据评估股票定价,或者根据其盈余水平和未来变动趋势,判断企业目前及未来的经济价值,据以作出投资判断,就极易上当受骗。例如,某公司虚构了5.66亿元利润,虚增了6亿多元资本公积金,结果套牢了近10万上当受骗的股民。

以下是企业常用的做假手段,投资者可以据此鉴别企业财务报告的真假,以便对上市公司作出正确的评估。

1．通过关联企业的交易

关联交易对企业利润的影响,主要是通过不正常的卖出价和买入价,也就是通过影响收入和成本,最终达到控制企业利润和企业所得税的目的。投资者可以从关联交易科目上,了解企业与其关联企业交易的规模以及关联交易占全部利润的比例,继而判断关联交易的比重是否过大,企业的财务报告是否存在虚假内容。

2．利用资产重组或债务重组做文章

资产和债务重组,给亏损企业提供了一个转亏为盈的机会。企业也很可能利用资产或债务重组的机会,在财务报告上弄虚作假,虚增利润。例如,一家企业将价值3000万元的固定资产划拨给债权人,以充抵8000万元债务。该企业在这一交易中产生了5000万元的利润,之后再用3000多万元现金购回该固定资产。这样一买一卖,实际上是买卖双方都受益的。

3．提前确认销售收入

由于资产负债表是企业某一时点的经营状况,所以,企业的经营者就很可能在资产负债表确定之日,通过一系列非正常的销售等活动,实现非正常的利润,掩饰不良的经营业绩,欺骗投资者。销售收入的确认,是企业获得经营成果的前提。

企业会计准则规定,下列条件均能满足时,方可确认收入。

(1)企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方。

(2)企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权,也没有对已售出的商品实施控制。

(3)与交易相关的经济效益能够流入企业。

(4)相关的收入和成本能够可靠地计量。

但在实际活动中,还是有很多企业通过确认的收入来虚增本期利润,影响投资者对企业和经营者的评价。

4．推迟确认本期费用

推迟确认本期费用与提前确认销售收入道理相通。企业根据需要,对收入或者费用采取不同的确认标准,从而影响当期利润。