分析资产负债表选股

(1)资产。分析资产负债表时,要注意分析资产要素。资产可以反映企业的经营实力和规模。按照流动性标准,可以将资产分为流动资产、长期投资、固定资产和无形资产四大类。在实际分析中,我们不仅要看公司的资产规模,还要看公司的资产质量。

流动资产包括现金、银行存款、应收账款、存货、短期投资等科目。企业的流动资产充足,表明企业有较强的支付能力。

长期投资分析。企业的长期投资,主要是为了实现多元化经营或兼并、收购实现的控股。企业长期投资增加,一般来说能够为企业发展带来光明的前景。在市场处于完美状态下,企业做出正确的投资决策时,公司的股票会上升到应有的水平。

固定资产分析。这是对实物形态资产进行的分析。资产负债表所列的各项固定资产,是在持续经营的条件下,固定资产尚未折旧、损耗的金额,预期在未来各期间陆续收回。因此,折旧、损耗是否合理,直接影响到资产负债表、利润表和其他各种报表的准确性。很明显,少提折旧,就会增加当期利润；多提折旧,则会减少当期利润。有些公司常常在这里做文章,使某期账面上的利润显得“好看”。

无形资产分析。无形资产主要指商誉、著作权、专利权等非实物形态的资产,未来预期可以给企业带来利润。由于会计准则对无形资产的处理方式规定不够严谨,所以这也成为很多公司人员造假的地方。

(2)负债。负债分为流动负债和长期负债。负债过多,对企业的现金流支出会带来很大压力,影响企业正常的生产经营活动。但是,负债又可以减少企业的融资成本。公司应该有一个合理的负债水平,这个指标应该与行业平均水平相比较,没有一个绝对的衡量标准。

(3)股东权益。股东权益包括股本、资本公积、盈余公积和未分配利润四个方面。分析股东权益,主要是了解股东权益中投入资本的不同形态及股权结构,了解股东权益中各要素的优先清偿顺序等。

公司的公开财务报告可以从各种网站上获得,只要输入需要了解的上市公司的代码即可。

对比公司连续几年的资产、负债、所有者权益变化情况,可以大致掌握公司的利好或利空趋势。细读资产负债表的具体科目,可以分析上市公司的财务状况。

看资产负债表时,要与利润表结合起来,主要涉及资本金利润和存货周转率。前者是反映企业盈利能力的指标,后者是反映企业营运能力的指标。

(4)流动比率。流动比率是企业流动资产总额与流动负债总额之比,一般用来分析企业流动资产用以清偿流动负债的保证程度。

其计算公式如下：

流动比率=流动资产／流动负债

在正常情况下,流动资产包括现金、银行存款、应收票据、应付账款、预收货款、待摊费用、存货；流动负债包括短期借款、应付票据、应付账款、预收贷款、应付工资、应交税费、预提费用、长期负债本期将到期部分及其他应付款等。

流动比率是公认的衡量短期偿还能力的指标,因为它显示了短期债权人在求偿权到期日前的变现能力。一般来说,2:1的流动比率是比较合理的状态。但是,由于各种行业的经营性质和营业周期不同,对资产流动比率应有不同的衡量标准。过低的流动比率,表明企业可能面临清偿到期账单、票据的困难；过高的流动比率,则表明企业的流动资金过多地滞留在流动资产上,没有发挥应有的资金效率。

在分析了流动比率之后,还应分析速动比率。速动比率是指立即可以用来偿付流动负债的流动资产,包括现金、银行存款、应收票据和应收账款。速动比率一般保持在1:1较为合适。此外,负债比率、存款周转率、应收账款平均回收率、总资产周转率等重要数据,也是判断经营情况是否正常和健康的重要数据。