盈余品质与人为操纵

在第二章,我们了解会计数字的结构可分成经济实质、衡量误差、人为操纵三个部分。就盈余品质而言,人为操纵造成的杀伤力最大。但是,我们是否可以用最严格的会计规则来避免经理人操纵数字呢？例如,一般公认会计准则可规定应收账款必须固定提列10％为坏账费用,超过6个月没卖出的存货必须提列50％的存货跌价损失。如此一来,经理人操纵盈余的空间就大大减少。然而,假设你是沃尔玛、戴尔或IBM的供应商,你被这些国际级企业倒账的几率几乎是零,因此提列10％的坏账费用还嫌太多；反过来说,若企业的母公司塞货给海外子公司,以虚增营收的做账方式处理,对于这种授信浮滥的关系人,应收账款提列10％的坏账费用又嫌太少。对电子产业而言,半年未出售的产品可能变得完全没价值,因此50％的存货跌价损失仍嫌太少；相对之下,又有部分商品的价值十分耐久（例如路易威登的皮包及皮件）,几乎没有存货跌价的问题,因此50％的存货跌价损失又嫌太多。

简单地说,机械性地要求一体适用的会计方法或会计估计,会使经理人丧失向投资人沟通企业活动真实状况的空间。因此,人为操纵是企业与资本市场沟通的“必要之恶”。近年来,企业操纵会计数字的例子不胜枚举,除了广为人知的安然、世界通信之外,本章将再提供一些足以令人警惕的例子。连绩优生也作弊,最教投资人震惊！