第九章 学会了理智交易

　　好了,在十月上旬的某一天,我跟你说的这个经纪人来见 我,说经纪人都恼火着,有了钱也不愿去货币池。原因是几个 大证券商的成员们在那儿监视着,谁拿出钱来,他们就会扑上 去。当然谁如果公开拿出钱来,是不可能拒绝把钱借给这些机 构的。他们要是有偿还能力,抵押品倒好。但麻烦的是一旦这 些机构打电话来借钱,那这钱可就要不回来了。他们只用说一 声还不了钱,债主不管愿不愿意,就还得续借。因而要是哪个 股票交易所想借钱给熟人的话,通常会派人私下对朋友悄声说 ,“要一百吗？”意思是“你想借十万美元吗？”代表银行的 货币经纪人也采取了这种办法。货币交易池一派惨淡景象,想 想吧！

上帝,他还说这些天股票交易所定下规定让借款人自己定利率 ,实在是个问题。你瞧,年利率在百分之百到百分之一百五之 间波动不定。我认为让借款人自己定利息率,放贷款人觉得自 己太象一个放高利贷的。但他拿到的可绝对一分不少。债主自 然也不会想要高利息。他需要的是钱,到手了就高兴。

情况越来越糟了,最后那可怕的一天终于到来了：无论悲 观者还是乐观者,刚开始不敢承受较小的亏损,终于局面失去 控制。尽管他们还害怕过小的损失,但那时大部分人都会毫无 例外地遭受倾家荡产的痛苦。那一天我永远也不会忘记,1907 年10月24日。

贷款到期时,借债的人就必须还。但钱不够周转了。那一天人比平常多多了。那天下午的交割时间一到,有上百个经纪人在 货币交易池里,每一个都想借钱以解其公司的燃眉之急。没有 钱的话,他们就必须抛出股票,市场上能出多少价就得卖什么价,因为现在买主跟钱一样紧缺,但是那时那刻可是一块钱也见不着。

我朋友的合伙人和我一样是空头,因而公司也用不着借钱 ,但我的朋友,就是我跟你说的那个经纪人。终于从货币交易 池中一堆憔悴的面孔中脱身,就到我这儿来了。他知道我做了 大量的空头头寸。

他说：“上帝,拉里！我不知道会发生什么,我从没遇见这种事,不能再继续了,会出事的,我觉得似乎现在就有人破产了。你不能抛出了。因为现在根本就没钱。”

“你是什么意思？”我问。

但他回答说,“你听说过将老鼠放进玻璃钟里,然后将钟 里的空气抽空的实验吗？你可以看到可怜的老鼠呼吸得越来越 快。体侧就象工作过度的风箱一样喘息着,努力想从玻璃钟里 越来越稀薄的空气中得到足够的氧气。你看着它窒息,直到它 的眼睛几乎迸出眼眶,喘息着,一点点死去,得了,当我看到 货币交易池里那些人时,就有这种感觉,哪儿都没有钱,你也 交割不了股票,因为没人肯买,如果你问我,我告诉你此时此 刻整个。华尔街已崩溃了。”

这使我沉思起来,我以前见过崩溃,但我承认,这是历史 上最严重的一次恐慌,如果再继续下去可能对每个人都是不利 的。

事事很清楚了,再等钱也是没用的,因为不会有钱的,然后地狱变松了。