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紫金矿业盗矿600万吨被罚没4.76亿自嘲“意识淡薄” 陈景河激进年砸350亿狂购1132亿债务压顶

来源:长江商报2023-01-09 10:41:30

  有着“中国金王”之美誉的陈景河褪色了!

  1月4日晚间,紫金矿业(601899.SH,02899.HK)发布公告称,控股子公司收到诉讼判决结果,因为非法采矿,被罚没4.76亿元,7名涉案人员被处刑罚并处以罚金。

  作为市值超过2700亿的行业巨头,紫金矿业非法采矿事件震动了资本市场。

  公司在公告中表示,造成长期无证开采的原因,在于相关人员法规意识淡薄,这也被行业人士指出有些轻描淡写。

  而且,对全年预计盈利200亿元的紫金矿业来说,4.76亿元的罚没金额基本影响不大,公司股价在事件暴发后不跌反涨。

  30年来,陈景河执掌的紫金矿业通过全球收购,已经成长为全球大型跨国矿业集团。

  紫金矿业的并购还在持续。据长江商报粗略估算,过去一年,紫金矿业在并购方面耗资约为350亿元。陈景河的的股吧中,投资者热议。有投资者较为乐观,只要人民币升值趋势不变,紫金矿业上涨逻辑就不会改变。

  年砸350亿狂购债务1132亿

  罚没事件影响净利润4.52亿元,股价不跌反涨,一个重要原因是,对净利润的影响并不大。

  紫金矿业的前身是福建省龙岩市上杭县矿产公司,1993年改组后,紫金矿业正式成立,2003年香港上市,2008年上交所挂牌,是国内少有的A股、H股上市的有色企业。

  紫金矿业成长为全球巨头、A股市场上的“矿茅”,与其全球并购直接相关。

  据不完全统计,截至目前,在陈景河的推动下,紫金矿业在全球实施了40多宗收购案,涉及资金高达500亿元。标的资产多为矿山,包括金矿、铜矿等,足迹遍布塞尔维亚、刚果、秘鲁、哥伦比亚、澳大利亚、内蒙古、阿根廷、南非等10多个国家及地区。

  高景气之下,疯狂并购带动紫金矿业经营业绩快速增长。2011年,公司净利润为57.13亿元,2012年至2015年处于调整期,2015年的净利润下降至16.56亿元。2016年至2020年,净利润从18.40亿元增长至65.09亿元。2021年及2022年前三季度,高景气来袭,净利润分别为156.73亿元、166.67亿元,同比分别增长140.80%、47.47%,均为高速增长。预计2022年盈利200亿元左右,罚没影响的4.52亿元,对净利润的影响确实不大。

  2022年,陈景河推动的紫金矿业并购依旧,且规模更大。主要为,1月26日宣告出资约51.17亿元收购加拿大新锂公司100%股权,4月29日宣布作价76.82亿元收购盾安控股旗下包括西藏阿里拉果错盐湖锂矿70%权益、江南化工9.82%股权、盾安环境8907万股股份等资产,5月9日又称出资17.34亿元收购A股公司龙净环保控制权。6月至11月,相继宣布收购湖南道县湘源锂多金属矿、新疆乌恰县萨瓦亚尔顿金矿、新疆伟福矿业、同源矿业、山东海域金矿30%权益、南美洲苏里南Rosebel金矿、安徽沙坪沟钼矿、招金矿业20%股权等多项交易。

  值得一提的是招金矿业,其重要子公司瑞银矿业旗下资产就是国内首个海上金矿、近年来国内发现的储量最大的单体金矿——海域金矿,已探明黄金资源量为562.37吨,其中储量约212.21吨。

  据不完全统计,2022年,紫金矿业为“买买买”的资金支出约为350亿元,其中约有290亿元用于买矿。

  在买矿中,除了金和铜外,一个突出的特征是大举加码买锂力度。系列收购之后,紫金矿业形成“两湖一矿”格局,整体碳酸锂当量资源量超过1000万吨,约居全球主要锂企资源量前10位。公司远景规划碳酸锂当量年产能15万吨以上,成为全球重要锂生产商。

  对于陈景河左手买金右手买锂,分析人士称,近一年来低价买金矿可以摊薄前期高位投入的成本,买锂矿的价格也处于高位。高位逐锂,存在风险,随着行业周期波动,金、锂并举可对冲规避风险。

  尽管如此,紫金矿业还是存在不容忽视的风险,那就是债务高悬。

  截至2022年9月底,紫金矿业有息负债合计达1132.07亿元,较年初的780.73亿元增加351.34亿元。期末,公司短期债务275.66亿元,对应的账面货币资金为211.53亿元,加上理财产品等约20亿元,合计为232亿元左右,货币资金不能覆盖短期债务。前三季度,利息费用为22.87亿元。

  截至2022年三季度末,公司资产负债率达到58.29%,较年初上升2.82个百分点。

  去年11月9日,惠誉下调紫金矿业评级,将其违约评级和高级无抵押评级从“BBB-”下调至“BB+”,展望稳定。