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瑞纳智能一季度收入高增长 有望持续受益碳中和政策红利

来源:网络2022-11-06 15:00:01

瑞纳智能

公司信息更新报告:收入高增长,有望持续受益碳中和政策红利

业绩快速增长,维持“买入”评级

2022年一季度,公司实现收入3138万元,同比增长46.14%。2022年3月,公司中标枣庄2.47亿大单,将对业绩形成有力支撑。考虑到疫情对交付的影响,我们下调盈利预测,预计2022-2024年归母净利润分别为2.24、3.03、4.05亿元(原为2.51、3.31、4.25亿元),对应EPS分别为3.04、4.11、5.50元,对应当前股价PE分别为15.5、11.5、8.6倍,有望受益于碳中和红利,维持“买入”评级。

事件:公司发布2022年一季报

2022年一季度,公司实现收入3138万元,同比增长46.14%,收入实现快速增长,主要系供热节能产品销售增加所致;实现归母净利润1068万元,同比增长102.86%,主要系投资收益、政府补助增加所致;实现扣非归母净利润-269万元,同比下滑178.35%,主要系销售增加结转成本所致。

供热减碳势在必行,智慧供热正当时

供热领域碳排放总量占全社会碳排放总量近10%,在双碳背景下,供热环节的减碳节能是必由之路。供热系统建设的需求来自老旧小区的改造和新建小区的建设,我们测算存量老旧小区供热改造规模为2000亿元,每年新建小区供热建设规模为500亿元,空间广阔。在旧改和双碳的政策催化下,智慧供热正当时。

中标枣庄2.47亿大单,供热减碳领军乘风起航,3月29日,公司发布公告,公司中标枣庄市热力总公司市中区AI智能供热项目,项目总金额2.47亿元,约占公司2021年收入的47%。

(1)在业绩层面,我们预计枣庄大单将会在收入和现金流方面产生积极影响,为后续智慧供热和能源管理项目推进形成有力支撑;

(2)在经营层面,山东为供热大省,公司拿下枣庄大单,验证了公司在供热行业的竞争力,同时提升了公司承接重大项目的能力,将在行业内形成积极示范。2022年3月,公司发布2022年股权激励方案,有望绑定核心团队,激发成长活力,未来有望充分受益于双碳带来的行业景气度提升。

风险提示:产业政策变动风险;技术开发风险;市场竞争加剧风险。

(来源:同花顺金融研究中心)