威胜信息在手订单持续充盈 业绩增长动能充沛

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业绩符合预期，在手订单持续充盈，业绩增长动能充沛

事件：公司4月19日晚发布《2022年一季度报告》，公司实现营业收入3.77亿元，同比上升19.4%；归属上市公司股东的净利润0.65亿元，同比上升22.5%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.62亿元，同比上升28.3%。公司实现EPS(基本)0.13元。

收入净利稳定增长，在手订单持续充盈

2022Q1，公司实现营业收入、归母净利润和扣非归母净利润分别为3.77亿元、0.65亿元和0.62亿元，同比分别上升19.4%、上升22.5%和上升28.3%，持续受益于新型电力系统建设的行业利好。

利润率同比提升，成本费用管控效果显现。

2022Q1销售毛利率同比上升0.42个百分点，环比上升1.78个百分点。2022Q1归母净利率同比上升0.45个百分点，环比下降0.43个百分点。利润率同比提升反映了公司较强的成本费用管控能力。公司积极备货以满足公司生产所需，目前公司供应情况一切正常，截至2022Q1，公司存货较2021年末提升16.1%至2.75亿元。

在手订单持续充盈，有效支撑全年经营业绩。

2022Q1新签合同5.73亿元，同比增长41.08%，截至2022Q1，在手合同18.46亿元较2021年末提升4.3%。其中，①公司在2022年2月国家电网总部集采2021年增补招标中，用电信息采集类物资取得第一市场份额(中标金额4,215.45万元)；②公司在2022年3月中标贵阳经开区绿色数据中心及基础配套建设项目(中标金额1,282.97万元)，主要为能效管理产品，是公司首次披露的关于数据中心的大额合同项目，是公司作为“双碳经济”核心标的参与“东数西算”工程的表现。按照过往经验，不同业务类型合同在6-9个月内可以完成交付，整体来看2022年全年营收增长可预见性较高。

大股东增持计划有望修复投资者情绪。

受市场情绪影响，公司估值近期回落。公司控股股东威胜集团宣布增持公司股份计划(合计增持股份不低于250万股不超过500万股)反映了对公司未来发展的信心以及对公司长期投资价值的认可，有望带动投资者情绪恢复。

“双碳经济”核心标的，未来可期。

公司是我国智慧能源事业的领航者，随着我国电力物联网建设的加速推进，HPLC、双模等新技术新标准的落实，公司收入有望保持稳定较快增长。公司海外战略继续持续发力，以“云管边端”整体数字化解决方案、电力AMI和智能水表，全面开拓海外能源基础设施数字化转型建设，成为驱动公司成长的第二辆马车。此外，公司以智慧电网为基础，逐步延伸至智慧水务、智慧消防、智慧燃气等智慧城市能源管理应用领域，收入来源逐步多元化。预计2022-2024年公司归母净利润分别为4.62亿元、6.38亿元和8.70亿元，对应PE分别为18.9、13.7和10.1，维持“强烈推荐-A”投资评级。

风险提示：上游缺货情况持续、市场拓展不及预期、市场竞争加剧。

（来源：同花顺金融研究中心）