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新点软件运营业务保持增长 提升智慧招采业务盈利能力

来源:金投网2022-04-15 15:00:44

新点软件

静待运营发力,释放利润弹性

根据年报数据,上调2022、2023年盈利预测,新增2024年盈利预测,预计2022-2024年EPS分别为2.08(+0.02)、2.91(+0.18)、4.15元。维持目标价74.15元,维持“增持”。

业绩略超快报指引,整体符合预期。

公司发布2021年年报,实现营业收入27.94亿元,同比增长31.56%,实现归母净利润5.04亿元,同比增长22.87%。业绩略微超出快报指引,整体业绩符合预期。平台运营增速亮眼。2021年公司全年平台运营实现收入4.09亿元,同比大增67.10%。公司平台运营商业模式与软件交付有显著差异,在软件平台交付后,按使用次数和使用量向平台使用者收费,且收费可重复。之所以能够实现快速增长,被客户广泛接受,原因是降低了交易主体的交易成本、为之创造额外价值。预计未来平台运营业务仍将保持快速增长,提升智慧招采业务的整体增速和盈利能力。

数字政府方向明确,静待2022利润释放。

十四五数字经济规划明确推动公司智慧政务业务的快速发展,同时平台运营业务也将快速增长,支撑公司整体收入文件增长。毛利率方面,伴随着高毛利的平台运营业务占比提升,综合毛利率有望上行。在费用端,预计公司将继续加强费用管控,费用率(包括财务费用率)也将保持下行趋势。收入端的增长叠加成本费用下行,预计2022年利润将得到充分的释放。

风险提示:政府财政资金紧张风险,政策风险

(来源:同花顺金融研究中心)