稀土再次成为市场明星 稀土永磁板块再次领涨A股

天风证券研报认为，自2016年以来，美国没有钨精矿生产商，只有约六家公司钨深加工企业。2018年美国净进口钨产品约1万吨，对外依存度由2016年的25%上升至50%以上。2014-2017年美国有约32%的钨产品进口自中国。

截至2018年三季度末，美国国家储备存货分别为钨粉125吨、精矿料9170吨、钨合金6吨，且2018-2019年计划处置250吨钨粉和2720吨精矿，按照美国年消费量估算，国家储备不足半年。

国内相关企业：厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业

锗：5G、卫星、军工领域核心材料

锗(Ge)是一种典型的稀散元素，很少有独立矿床。锗具备多方面的特殊性质，在半导体、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂、生物医学等领域都有广泛而重要的应用，是一种重要的战略资源。在电子工业中，在合金预处理中，在光学工业上，还可以作为催化剂。

根据USGS统计数据，2018年全球120吨产量中有75吨产自中国，占比达63%。

虽然全球年产量仅百余吨，但锗的重要性却越来越高。2013年以来光纤通信行业的发展、红外光学在军用、民用领域的应用不断扩大，太阳能电池在空间的使用，地面聚光高效率太阳能电站推广，全球对锗的需求量在持续稳定增长。

在空间光伏领域，锗晶片的不可替代性决定了未来空间领域太阳能电池锗晶片的100%渗透率。太阳能电池用锗占据锗总消耗量的15%，太阳能电池领域对锗系列产品的未来需求增长主要体现在航空航天领域，及卫星市场快速发展和地面光伏产业快速增长。

在光纤领域，锗是核心材料光纤预制棒制造的重要掺杂剂，提高纤芯折射率、满足光的无损耗传输，锗在光纤上的应用是其他材料无法替代的。未来中国光纤到户、5G建设将拉动中国光纤用锗需求快速增长。

在红外领域，锗因其电阻率对温度具有极高的敏感度，是军用、民用红外热像仪不可或缺的原料。锗在红外光学领域的年需求量占锗消费量的20-30%，锗红外光学器件主要作为红外光学系统中的透镜、棱镜、窗口、滤光片等的光学材料。红外市场对锗产品的未来需求增长主要体现于两个方面：军事装备的日益现代化带动了对红外产品的需求和民用市场对红外产品的需求。