今日各大机构看好十大金股一览（2019年6月10日）

(3) 借助战投互联网龙头的资源，创新商业模式和业务内容，业务运作更强调互联网化，渠道成本显著降低，产业互联网业务(IDC、 IT 服务、物联网、云计算、大数据)表现亮眼，成为联通后续的增长引擎。在多因素共同催化下，公司 18年实现 5.84%的高水平增长，净利润实现大幅反转。

且移动网、固网、创新业务后续均有较大改善空间，值得期待。

发挥比较优势，创新业务成突破关键

我们从移动网、固网、其他 ICT 三方面资源对三大运营商进行了比较，认为移动网领域联通目前资源比较薄弱， 5G 时代也将以应用为导向做精耕细作型网络覆盖，业务规模将继续保持跟随者地位；固网领域公司网络资源基础不错，但没有有效利用，后续改善空间大； ICT 领域总体来看资源禀赋各有优势，联通有一定比较优势。 ICT 领域更大的市场容量吸引全球运营商以及互联网巨头们争相进入，目前各主体有各自的专注领域和竞争优劣势，联通顺势加大投入，有望借此顺利实现转型升级，值得期待。

看好公司业绩恢复与估值提升，维持“ 买入”评级

我们从历史 PB、全球运营商 EV/EBITDA 比较以及分部估值的角度，认为联通有较大的估值提升空间，随着其业务不断回复改善，后续市值空间较大。

我们看好公司业绩恢复与后续的空间，按照公司股权激励计划目标的下限计算，预计 2019-2021年公司归属于 A 股股东净利润为 63.67/92.92/114.44亿元，若公司管理改善效果明显，盈利预测将进一步上调。目前对应 A 股 27.9/19.1/15.5倍市盈率， 对应 A 股 1.26倍 PB， 维持“ 买入”评级。

风险提示

移动业务竞争进一步激化、 5G 投资回报不达预期、公司改革措施不达预期。

航民股份：并表航民百泰推升营收，印染主业实现双位数利润增长

类别：公司研究机构：华金证券股份有限公司研究员：王冯日期：2019-06-06

事件

27日晚公司披露年报，2018年实现营收75.34亿元，同比增长8.5%，归母净利6.62亿元，同比增长10.8%，扣非归母净利5.76亿元，同比增长8.1%。基本每股收益为0.96元。拟每10股转增2股、派送红股2.5股与现金股利2.8元(含税)。