今日各大机构看好十大金股一览（2019年6月10日）

生长激素高增长有望延续，金赛换股带来业绩估值双提升。本次金赛换股有望带来公司业绩与估值的双提升：一方面，公司治理结构将被理顺，核心管理层积极性也有望进一步提升，业绩增长将更具想象空间，同时金赛药业99.5%并表也将进一步丰厚公司利润；另一方面，金赛药业股权结构问题一直是压制公司股价的主要因素之一，本次换股将破除这一股价压制因素，公司估值水平有望提升。PDB数据显示，我国生长激素近年销售持续快速增长，但市场渗透率依旧维持在较低水平，市场远未达到饱和。考虑到公告显示的金赛药业19Q1新患入组数量延续高增长、患者人均用药时间不断延长、销售人员及覆盖医生数量不断增加，预计未来2-3年生长激素销售仍将保持高速增长。此外，CDE官网显示，公司鼻喷流感疫苗已申报生产并被纳入优先审评，有望在19年获批上市，20年正式上市销售，进一步带来业绩增量。

投资建议：假设配套资金募集金额为10亿元，金赛药业99.5%并表的时间为19Q4，我们预计公司2019年-2021年的收入增速分别为33.3%、26.2%、20.2%，净利润增速分别为55.0%、62.7%、23.3%，成长性突出；给予买入-A投资评级，6个月目标价为341.10元，相当于2019年45倍的动态市盈率。

风险提示：金赛药业换股终止风险，生长激素市场推广不及预期，核心产品降价风险，新药研发不及预期等。

中国联通：混改提升资产质量，创新业务驱动成长

类别：公司研究机构：国信证券股份有限公司研究员：程成，马成龙日期：2019-06-06

混改效果初显现，后续空间值得期待

联通混改， 从股权架构、管理体制、业务创新三方面着手，效果初体现：

(1)融资缓解财务压力，资产质量有所提升，为 4G 扩容和 5G 投资提供基础，移动业务改善明显。移动业务后续的增长有赖于 4G、 5G 用户渗透率的提升、移动用户数的争夺。

(2)从加强激励、精简人员、制度创新三方面入手，全面激发员工活力、提升管理效率， 2018年员工人均创收显著增加，后续效果有待进一步发酵。