今日资金抢入六只强势股一览（2019年6月13日）

产品结构持续上移驱动毛利率稳步提升。2011-2018年，口子窖毛利率从62%提升到74%，毛利率提升主要由产品结构升级带来。2011-2018年，口子窖高端产品收入年复合增速14%，吨价连续7年连年增长，年复合增速10%，高端酒收入占比从77%提升到96%。

消费升级是一个持续稳定的过程，徽酒市场空间大，且消费升级红利尽显，地产酒强势引领消费升级，未来口子窖产品结构将继续上行，进而驱动毛利率持续提升。

省内精耕细作持续下沉，省外张弛有度。口子窖采用大商制，对费用管控严格，口子窖持续提升费用的使用效率，销售费用率持续下降，同时叠加产品结构提升，带来净利率不断提升。2011-2018年，口子窖净利率从19%提升到36%，仅次于贵州茅台，净利率提升速度极快，预计未来净利率仍将稳步提升。未来口子窖省内市场空间仍在于渠道的深挖和向乡镇市场的下沉，口子窖在省内根基牢固，长期将稳健增长。省外业务经过近几年的调整已恢复增长，在新一轮的省外扩张中，公司更加注重质量，未来省外业务仍然是重要发力点。

股价表现的催化剂：高档产品增长超预期

核心假设风险：宏观经济下行影响白酒需求。(申万宏源 吕昌)

爱尔眼科：外延内生双发力，坚定看好长远发展

事件：公司发布公告拟收购普洱爱尔眼科医院70%的股权，股权交易价格为2023.0万元。 上半年布局5家眼科医院，外延并购强势进行中。截止2019上半年，公司公布5项收购公告：以1.1亿元收购淄博康明爱尔眼科医院87%的股权、以4017.9万元收购上海爱尔睛亮眼科医院59%的股权、以1.8亿元收购湘潭市仁和医院70%的股权、以4250.0万元收购重庆爱尔儿童眼科医院85%的股权、以2023.0万元收购普洱爱尔眼科医院70%的股权。持续对优质眼科医院的布局，充分彰显了公司致力于提升全民眼科医疗服务水平的决心。目前公司虽以稳居全球眼科龙头宝座，但开疆拓土态势丝毫不减，我们坚定看好公司长远发展。

内生增长毫不逊色，10年量价齐升势头不减：截止2018年公司门诊量574万人次，同比增长13.0%；手术量56万例，同比增长9.1%，剔除白内障手术量，同比增长18.3%。与此同时，受益于消费升级，按照收入/门诊量来计算客单价，18年约1395元，同比增长19%，增速高于行业平均水平。此外，公司成熟医院长沙、武汉、成都、沈阳等前10大医院合计净利润增速仍然维持20%以上，且占利润比重已由2017年的57%降至52%左右，说明次新及医院增长趋势依然向好。当前社会各种眼病患病率除呈上升趋势外，叠加老龄化及医疗机构渠道下沉等因素，公司发展前景仍将十分广阔。