今日资金抢入六只强势股一览（2019年7月9日）

投资建议：行业正处在格局走势切换的关键时点，龙头的核心壁垒已筑，和同行的差距将越拉越大，当下是布局龙头的关键时期。韵达深耕精细化管理多年，成本已展现明显优势，并具备成本向利润、现金流、资产负债表循环传导的核心壁垒，未来有望加速提份额，迎来业绩增速的全面提升。

预计公司2019-2021年快递量增速分别为40%/35%/28%；净利润分别为29.29/36.18/45.37亿元，同增8.6%/23.5%/25.4%； EPS分别为1.32/1.62/2.04元/股，对应当前股价，PE分别为23.55x、19.07x、15.20x。以2018年扣非净利为基数，公司未来三年扣非净利复合增速近30%，综合可比公司估值，公司2019年合理PE为28倍，对应合理价值约37元/股。给予“买入”评级。

风险提示：价格战恶化；行业增速不及预期；人力、运输成本持续上升

广州酒家：并购粤式餐饮食品老字号陶陶居，强强联合

类别：公司研究机构：信达证券股份有限公司研究员：王见鹿

7月4日，广州酒家公告称已于当日与广州工业发展集团有限公司(以下简称“工业发展集团”)签订《股权转让意向书》拟以现金方式收购后者所持广州陶陶居食品有限公司(以下简称“陶陶居公司”)100%股权，交易价格不低于经广州市国资委核准/备案的资产评估报告确定的陶陶居公司100%股权评估值。本次收购尚待双方有权决策机构审议通过该意向，并签订正式协议。

广州酒家与陶陶居食品有望强强联合，进一步挖掘老字号餐饮品牌价值。陶陶居公司成立于2012年，为广州市人民政府通过国资持股平台及工业发展集团持股100%的企业(股权结构见图1)。其核心资产为始于1880年的“陶陶居”品牌，是具有139年历史的中华老字号。目前陶陶居公司的收入来源主要包括：食品销售、物业租金和品牌外部授权等；产品包括节庆食品、特色手信、休闲食品等；实体店包括13家陶陶居酒家门店，分别位于广州、深圳和厦门；销售渠道包括连锁门店、主流商超和淘宝、天猫、京东等各大电商平台。总体来看，陶陶居公司从产品到销售渠道均与广州酒家“食品+餐饮”的展业模式十分契合——两者均是广式餐饮老字号企业，均可通过“餐饮树品牌、食品创规模”的模式实现规模化和品牌化。