今日资金抢入六只强势股一览（2019年8月1日）

盈利预测与投资建议。预计2019-2021年EPS分别为1，18元、1，34元、1，54元,归母净利润年复合增速为14，2%。由于化妆品行业趋势向上,公司成长能力强,首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示：行业竞争或加剧;线下渠道扩张或不及预期;产品销售或不及预期。

潞安环能：拟收购集团资产,业绩有望增厚

类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：周泰日期：2019-08-01

拟收购集团资产,产能扩张,产量增加：慈林山煤业包括三个矿井慈林山煤矿本部(60万吨/年)、慈林山夏店井(180万吨/年)和去年年底新投产的李村矿(300万吨/年),合计产能540万吨/年,占上市公司权益产能的13，33%。其中李村矿于2004年2月取得探矿权,2005年7月完成地质勘探,矿井一期生产能力300万吨/年,可采储量9800万吨,服务年限33年。矿井主采3号煤层,煤种为低灰、特低硫、优质贫煤和无烟煤。李村矿达产后预计慈林山煤业将贡献540万吨产量增量,占公司2018年总产量的13，01%。由于慈林山煤业净资产只有6，69亿,所以我们预计股权收购价相对较低,对应PE非常便宜。

收购慈林山煤业理论贡献10，85%利润增幅：据公告,2019年上半年慈林山煤业实现净利润1，36亿元,扣非后净利润1，44亿元,以上半年利润年化测算,全年扣非后净利润可达2，88亿元,理论可使公司扣非净利润增厚10，85%。预计下半年李村全部满产后盈利将好于上半年,实际盈利贡献更大。

慈林山煤业与公司有望实现双赢：据公告测算,截至2019年6月30日,慈林山煤业的资产负债率为93，58%,负债率较高,而潞安环能账面现金充沛,截至2019年一季度末,公司账面共有货币资金162亿元,收购完成后具备帮助慈林山煤业降低负债的能力,负债降低后,慈林山煤业的盈利能力将更加突出。

公司主业盈利能力强,现金流改善明显：公司精煤比率持续提高,且预计2020年公司产量将小幅增长。炼焦用煤价格将持续保持强势,公司喷吹煤具有低硫低灰优点,符合环保发展趋势,未来价格将更加强劲。同时公司混煤销售以长协为主,价格十分稳定。2016年以来公司经营性净现金流持续改善,现金流涨幅甚至显著好于利润增幅,2018年公司经营性净现金流93，4亿元,为上市以来最高水平。截至2019年一季度末,公司账面共有货币资金162亿元,同时期有息负债总额为183亿元,预计到年中现金将能覆盖有息负债。叠加整合矿带来的资产减值已经基本处理完毕,公司轻装上阵,业绩有望充分释放。