明日最具投资价值六大牛股一览（2019年10月8日）

新签订单持续落地，保障未来业绩快速增长。截止2019年H1公司在手订单27.29亿元，其中半导体5.75亿元；预收账款7.61亿元，环比增长43.26%，亦显示公司订单十分充足。今年以来公司已与晶科签订12.5亿元订单，与上机签订5.5亿元订单，我们预计中环五期订单也将快速兑现，随着后续产能陆续释放，公司订单有望持续落地。目前公司交付周期约6-12个月，今年新签订单将保障明年业绩高速增长。

投资建议:我们预测2019年-2021年公司净利润分别为6.98亿元、10.49亿元、13.83亿元，对应EPS分别为0.54元、0.82元、1.08元，给予“买入-A”评级，6个月目标价18.04元，对应2020年22倍动态市盈率。

风险提示:下游需求波动，相关政策变化。

三盛教育2019年中报点评:智能教育装备业务降本增效，外延并购逐步推进

类别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：刘凯，曹天宇 日期：2019-10-08

收入小幅上涨，净利润有所下降。

三盛教育2019H1收入3.51亿元(+11.04%)，归母净利润5，209万元(-13.76%)。收入上涨源于市场订单的增加，归母净利润下降是因为公司毛利率同比下降2.78pct，期间费用率提升0.98pct。

智能教育服务业务稳步发展，智能教育装备业务降本增效。

2019H1恒峰信息承建河南建河南延津县教育信息化建设项目等多个智慧教育项目，助力云南省教育厅(实施部门为云南省电化教育馆)共同完成“云上教育”云南省教育资源公共服务平台的建设，实现收入1.97亿元(+25.65%)，净利润3，246万元(-6.57%)。2019H1广州华欣收入1.23亿元(-7.04%)，净利润2，499万元(+16.93%)，净利润稳中有增主要得益于广州华欣持续提升运营管控能力，使存货周转率和流动比率等指标同比优化，毛利率同比提升近三个百分点。

外延并购逐步推进，重点布局智慧教育和学历教育。

2018年三盛教育全面聚焦于教育领域，明确了“做大做强智慧教育和学历教育服务，加深智慧教育和学历教育的链接，提升公司的价值创造能力”的战略发展方向。公司在保证原有智能教育装备与服务业务稳定健康发展的基础上，布局智慧教育、素质教育等教育行业细分领域。2018年9月三盛教育受让睿颂天勤77.86%股权，正式布局教育服务行业；2019年8月13日收购贝拉40%股权，深化国际教育领域布局；8月22日购买恒大教育35%股权，将进一步深化在素质教育服务领域的布局。