今日资金抢入六只强势股一览（2020年1月17日）

隆基股份(601012)：2019年业绩高增长 2020年景气望持续

类别：公司机构：广发证券股份有限公司研究员：陈子坤/华鹏伟/李蒙日期：2020-01-17

2019年业绩预告高增长，全年业绩超预期。公司公布2019年业绩预告，预计2019年实现归母净利润50-53亿元，同比增长95.47%-107.19%，预计扣非归母净利润48.17-51.17亿元，同比增长105.5%-118.3%。其中第四季度单季归母净利润15.16-18.16亿元。

公司全年业绩高增长，增速略超预期。

全球光伏稳定发展，一季度新增装机有望继续保持强势。胶膜和玻璃排产情况反映出行业一季度需求景气，胶膜一直处在满产甚至供不应求的状态，从胶膜市占率情况和生产情况推算，2020年一季度组件出货同比增长预计将超过30%，带动2020年全球光伏新增装机140GW以上，其中国内约40GW，海外超过100GW。

公司充分受益海外市场增长，已签订硅片销售长单超84亿片。公司加码海外市场，营收占比不断提高，2018年达到32.7%，同比+72%，2019H1公司海外单晶组件对外销售2.423GW，同比+252%，占单晶组件对外销售总量76%。公司产能持续扩张，根据2019年中报，计划2021年硅片/电池/组件产能达65/20/30GW，且65GW的硅片产能2020年底前即可达产。公司公告已与江苏润阳、越南电池等企业签订84.36亿片单晶硅片供货合同，2020年光伏行业稳定发展将带动公司产品出货及业绩增长。

19-21年业绩分别为1.34元/股、1.68元/股、2.12元/股。预计公司2019-2021年EPS分别为1.34/1.68/2.12元/股，按2020年1月16日收盘价计算，对应PE分别为21.22X/16.97X/13.41X。我们看好公司在单晶硅片和组件业务的潜力，参考公司历史估值水平，给予其2020年业绩23倍PE估值，对应合理价值38.57元/股，继续给予买入评级。

风险提示。光伏行业政策风险，全球光伏新增装机不达预期，公司销售不达预期。