中小券商参与IPO承销的时代要结束了么?
来源:金投网2021-03-26 00:30:35
就说新三板企业A,2016年以来一直由某小券商辅导,都已经准备上创业板,科创板出来了。说好一起到白头,这家公司忍不住焗了油。2019年2月 ,被朝阳门巴克莱拐走 了,去科创板上市。
发展新三板业务,利用客户粘性,为投行业务打下基础,这是很多小券商的唯一选择。等着挂牌的小公司长大吧,等吧,等吧,一转眼企业投向大券商的怀抱。
IPO业务这么肥的肉,一堆大券商都虎视眈眈,掘地三尺搜寻项目,小券商要分一杯羹,没门。
你一个中小券商,怎么跟头部券商斗?
中小券商的保代,有多少具备行业分析能力?有多少有行业人脉资源?又有多少人,唯一的技能是做材料?
医疗项目,你小券商搞的定么?怎么估值?敢跟投么?再说了,就算能通过审核,股票你发的出去么?
那些大投行,比如中金、中信,都有专门的海外部门。这些部门帮企业到香港、美国上市,有专门的团队做全球销售路演,定价、发行轻车熟路。科创板诞生后,这些券商直接把这帮人从国外拉回来了。
“不得不承认,他们真的很强。我们有比较好的项目,两三千万的净利润,他们都能抢过去。他们看得懂行业,能给出很高的估值还能说出个所以然来。”上述投行业务负责人对读懂君表示。
从研究、投资能力、从业人员资历再到品牌效应,中小投行和大投行完全不在一个档次上。
再说了, 上市这么大的事情,哪个老板敢交给小券商来做?更何况上的是科创板。
今年一季度,华为手机出货量历史上首次超越苹果,成为全球第二大手机出货厂商,仅次于三星。前5大手机厂商出货量62%,较2018年第四季度继续上升。手机生厂商的格局,越来越集中。
某个行业发展到一定阶段,资源、人才、资本,都往头部集中,这是不可避免的。IPO承销市场格局,似乎也是如此。
实际上,现有板块IPO承销市场集中度同样很高,并且近几年来呈现越来越集中的趋势。
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