中小券商参与IPO承销的时代要结束了么?
“从去年11月份至今,我们没有找到一个科创板项目。”——某中型券商投行业务负责人表示。
没有什么生意比中国投行更好做了。
哪怕行情再差,只要IPO不暂停,认真干点活,一年下来投行部门怎么着都能贡献1亿的净利润。
今年科创板+IPO大提速双重利好下,业绩更是可期。只顾埋头搬砖的投行人,让各大投行群里的八卦小黄文都少了许多。
但热火朝天的IPO浪潮中,中小投行却似乎逐渐被抛下。
112家科创板企业中,前十大券商拿下了其中84家。前十大券商中,又以“三中一华”最为突出:中信建投、中信证券、中金公司及华泰联合四家券商,合计拿下47家企业。
实际上,承销券商集中度高不仅体现在科创板,现有板块IPO承销市场同样如此,并且近几年来集中度越来越高。
2016年,253家企业在A股上市,前十大承销商市场份额为48.22%, 2018年,这一数字已经攀升到58.22%。
某个行业发展到一定阶段,资源、人才、资本,都会往头部集中,这是不可避免的。IPO承销市场,似乎也是如此。
难道中小券商参与IPO承销的时代,要结束了么?
Choice数据统计,过去十年,共有2068家企业在A股IPO,累计募资1.89万亿元。2068家企业为此付出的承销费,高达1102亿元。
巨额的IPO承销费,自古以来就是各大券商打破头都要去争的大肥肉。
“股票承销业务就是政府部门往外扔一根肉骨头,让我们几条狗去抢。” 上世纪90年代,为了承销业务打破头的上海、深圳券商经常这样自嘲。
有机会去抢,这已经是上天对你莫大的恩赐。那时候,上交所还未成立,股票发行只在上海、深圳两个城市试点。股票承销自然由上海、深圳本地券商负责,上海、深圳之外的券商只能流口水。用那些券商的话来描述,就是两个字:“难受”。
2019年的今天,这个现象愈发严重。只不过流口水的,变成了中小券商,包括上海、深圳的中小券商。
科创板是今年资本市场头等大事,各大投行也都鼓足了劲干活。科创板3月18日开门迎客至今,申报企业已达112家。112家申报企业,拟募集资金已达1089亿元。
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