两家“巨无霸”要IPO啦！ 融资合计接近400亿元

历史上看，这种大盘新股上市之后，导致股指出现阶段性转折点的案例并不少见。最典型如2007年的中国石油，11月5日上市当天上证指数大跌2.48%，上市时间也和6124点的大顶位置相差半个多月；2009年的中国建筑也是如此， 7月29日上市当天上证指数大跌5%，4个交易日之后的3478点成为接下来5年多指数的波段高点；2015年的国泰君安，6月26日上市当天上证指数大跌7.40%，相距此前上证指数6月12日见顶5178点只有9个交易日，而当天上证指数的点位，4年多来再也未曾见到。2007、2009和2015年三次牛市见顶前后，均有“巨无霸”公司发行上市，虽然不排除有巧合的成份，但从资金流向来说，对市场的压力确实不容小觑。

2018年6月“独角兽”工业富联的上市，也存在类似的现象。巧合的是，当时上证指数的点位在3000点出头，和目前十分接近；工业富联上市前市场也经历了一波调整，但6月8日上市当天上证指数依然下跌了1.36%，并在6个交易日后向下跳空跌破3000点整数关，直到8个多月之后才重新站上。事实上，从最近10多年来A股IPO募资金额超过100亿元的“巨无霸”上市后的市场走势来看，上市当天大盘下跌概率较大，表明“抽水效应”在相当程度上存在；但上市之后1个月市场的涨跌则逐渐和“巨无霸”脱钩，呈现涨跌互现的格局。除了市场逐渐消化吸收抛压之外，也和股指所处的点位、行情阶段密切相关。

因此，接下来邮储银行和中国通号两家“巨无霸”的IPO，也将考验A股行情的成色，某种程度上将成为A股走势的“试金石”。比较理想的情况是，它们上市之后能在涨幅不超过10%的价位进行平稳换手，这样的话，既可以避免过度爆炒给市场带来巨大的“抽水”压力，还可以让参与打新的资金获得适当的利润，有助于因打新配售而买入的二级市场筹码的稳定性，实现安全着陆。2010年7月15日农行的上市就是典型的案例，上市当天农行最大涨幅仅2%出头，收盘仅上涨0.75%左右，实现了低调平稳上市；而上市当天虽然上证指数下跌了1.87%，但农行的低调走势对大盘的影响降到最低，上证指数接下来展开接近4个月的上涨，从2400点一线上涨到3186点，波段涨幅超过30%。