爱玛科技IPO 曾被曝出存百亿账外账

经销商数据变动存疑

曾经的偷税漏税问题虽然过去多年，却还是为爱玛科技蒙上一层阴影。此次更新招股书后，业内对爱玛科技的财务数据颇为关注。

招股书显示，2016年-2018年及2019年1-6月，爱玛科技的营业收入为64.44亿元、77.94亿元、89.9亿元、44.55亿元;净利润分别为4.47亿元、2.63亿元、4.3亿元、1.99亿元。虽然爱玛科技的营收一直保持增长，但2017年的净利润却大幅下滑。

爱玛科技表示，2016年净利润下滑的主要原因是电动自行车行业竞争加剧，原材料、零配件及人工成本提高，导致电动自行车行业整体毛利率下滑;以及公司2017年加大了广告及业务宣传投入，导致销售费用上升。剔除行业竞争加剧、实施股权激励及增加广告宣传投入的影响外， 2017年公司净利润与收入变动是匹配的。

记者还关注到爱玛科技的经销数据。招股书显示，截至2019年6月末，爱玛科技有1900余家经销商，经销收入占总营收的90%。

招股书显示，2016年“1年以内”的经销商数量为130家，而到了2017年“1-2年”的经销商数量为265家。有媒体援引业内人士分析称，正常情况下，“1-2年”的经销商数量会小于等于前一年的“一年以内”经销商数量，而爱玛的此项数据不仅大于上年，甚至翻了一倍。而在2018年的“2-3”年经销商数量中又缩水至189家。

爱玛科技经销商的频繁变动原因是什么?是此前信息披露不完整，还是利用经销商进行财务造假?对此问题，爱玛科技并未做出正面回应。

今年以来三上质检黑榜

爱玛电动车作为代步出行的工具，其质量颇受消费者关注。记者发现，2019年以来，爱玛电动车就因质量问题三上黑榜。

2月，在广州市场监督管理局发布的2018年度流通领域电动自行车(含电池和充电器)商品质量抽查检验情况通报中，天津爱玛的产品出现在不合格名单中;8月，由于3C证书注销，爱玛科技部分型号电动自行车被北京市监局禁止在北京销售;9月，在北京市市场监督管理局官网公布的电动车抽检信息中，爱玛科技的子公司天津爱玛生产的5批次电动自行车存在不合格问题，包括最高车速、脚踏行驶能力、整车质量等问题。

而在整个报告期内，爱玛电动车被南京市工商局、北京市工商局、驻马店市工商局等多地工商部门检测出质量不合格;子公司广东爱玛因标志缺陷召回部分充电器、博世汽车部件(苏州)有限公司因标志缺陷召回部分充电器、爱玛体育因存在安全隐患召回部分自行车。

此外，记者查看黑猫投诉平台发现，有很多消费者对爱玛电动车的质量进行投诉，如“骑在路上经常骑不动”、“被雨淋的时候会断电”。对此，爱玛科技表示，产品质量方面公司严格贯彻执行有关产品质量、技术监督方面法规和标准，在生产经营各环节中实施质量控制。