锐明股份冲击IPO：营收净利增速放缓 募资暴增被疑“圈钱”

报告期内，锐明股份的货币资金分别为1.3亿元、1.54亿元、1.84亿元;经营活动产生的现金流净额分别为1.37亿元、8680.12万元、9708.78万元;短期借款分别为700万元、2070万元、3480万元;资产负债率分别为57.24%、49.6%、48.76%。同期，锐明股份还进行了现金分红，金额分别为1800万元、2880万元、4536万元，总计9216万元。

业内人士分析称，以上迹象表明，锐明技术或并不缺钱，却需要募资补充流动资金，其合理性存疑。

关联方多达134家

招股书显示，锐明股份的关联方多达134家。报告期内，锐明股份与多个关联方产生关联交易。

其中，锐明股份参股华录智达科技有限公司(简称“华录智达”)7.06%，而公司对华录智达既有采购又有销售——2016年，公司对华录智达的销售金额高达4841.33万元，占比8.23%，是公司的第二大客户，而应收账款则在2015年高达1027.52万元。

此外，上海三利数字技术有限公司(简称“上海三利”)是锐明股份的集成商，从锐明股份采购产品进行集成后，在华东区域进行终端销售和推广。报告期内，其销售占比分别为1.79%、0.94%和1.56%。

2015年，上海三利为公司第二大客户，目前持有公司子公司上海积锐科技智能有限公司10%的股份。2016年，上海三利将自身累积的与公司产品相关的华东区域客户资源转让给公司，转让价款为912.00万元。

业内人士表示，关联方之间的交易可能不是建立在公平交易的基础上，企业的关联方较多时，应格外注重其交易的公允性。