IPO路演开启不见面模式 分析师调研也转到线上

研究所千人电话会议、分析师线上调研、IPO微信语音路演……新型冠状病毒感染肺炎疫情之下，券商的各项业务仍保持正常展业，但工作方式已变。近阶段，相关的线下交流已大面积叫停，线上的远程服务和对接越来越“流行”。总之，大家能不见面就不见。且从中长期看，线上模式的效率也更高，如一些券商研究所正借此大力推广线上投研平台。一位研究所负责人表示，线上模式或将被更多机构接纳并长期采用。

分析师调研也转到线上

鼠年开市前后，券商研究所格外忙碌。疫情影响几何，各产业会面临多大变数，买方客户迫切需要听听研究员的分析。因此，一些头部研究机构的投研会议密度大增。“今天，我们研究所就有16场电话会议。这几天，基本每天都要开十多场。”一位研究员告诉记者，此前在常规状态下，每天的会议不过数场。此外，参会人数也大大增加，以往一场电话会议的听会者多在数十人至上百人，而最近，这家研究所就有过几场“千人电话会议”。“人多了以后，后面来的人有时候要拨几次电话才能接进去。”

除了忙着开电话会议，不少研究所还在力推自己的投研平台，如华创证券的“创见研报系统”、长江证券的“长江研究”小程序、国泰君安的“道合”平台等。投资者可通过手机小程序或电脑登录平台，获取研究报告、电话会议回放、路演资料，并可在线上预约路演。

分析师调研也启动了线上模式。天风证券等研究所推出了一系列线上调研电话会议，邀请各行业相关上市公司通过电话会议与投资者交流。

华创证券研究所所长助理陈杰表示：“目前都是线上交流，线下交流停了。”据他介绍，线上投研平台各家研究所之前就有了，现在是加大宣传，方便客户。

线上服务也在一定程度上提升了工作效率。一位卖方人士表示，以前，券商分析师白天一般都是在路演、调研和跟踪市场动态中度过的。其中，路演是相当消耗时间的工作，一场路演最少1小时，算上交通时间平均要消耗掉分析师2个小时。“线上路演模式如果被更多机构接纳并长期采用，从分析师的角度来说，也可以获得更多时间专注于研究。”

需求突增考验系统“容量”

投行业务方面，IPO路演也“尽量”采取线上模式。如在昨日，一家大型券商的IPO路演负责人就组织了5场电话路演、2场微信语音路演。由于路演参与者集中于线上，系统载荷过大，这位负责人表示：“路演效果很大程度上受到了电话会议系统的制约。”

“之前，我们也经常使用不同的电话会议系统，但都没出现过很大的负荷，就以为系统的性能还不错。如今，全公司上下都需要使用这样的系统，资源有限，造成了系统的不稳定。”一家大型券商的相关人士说，“我们公司各部门现在同时在尝试不同软件，用到合适的就马上和他们签约。”

据介绍，该公司的电话会议主要有三类：一是研究所的会议和路演，二是IPO网下路演，三是公司内部会议。目前，这三类需求全部涌向线上，导致系统资源吃紧。“有时，开会需提前向部门秘书申请。”

还有从业人员表示，为减轻系统负担，其所在券商会安排了“错峰”。不过，他也提到，该挤的时段还是很挤，比如每天上午9点至10点，以及下午3点后，都是线上交流的高峰拥堵时间。

为此，不少券商转向利用微信等平台。一家大型券商的销售人士表示，微信群语音路演优势比较明显，不仅可以留痕，未及时听会的人还可以听回放。同时，除了传统的电话系统外，各类线上视频、语音会议系统的优势还有：演讲者可同时视频演示PPT，且能够查看参会者情况，更利于合规、保密。