五月A股开门红，沪指上涨近1%，低估值蓝筹成市场“风向标”

　　五月首个交易日，大盘低开高走，在保险、下跌2.31%，对整体指数拖累较大。

　　5月假期，外围股市出现调整，使得周四大盘出现低开。美股方面，道琼斯指数5月1日至3日连续下跌三天，5月以来跌幅超过2%。受到美股调整影响，香港恒生指数5月2日开盘后高开低走，当天小幅上涨0.20%；5月3日，恒指下跌1.24%。周四A股开市，恒指上涨1.33%。

　　消息面上，当地时间5月3日，美联储在议息会议后宣布加息25基点，美联储主席鲍威尔表示，尚未就是否停止加息作出明确决定。受此消息影响，美股三大股指由涨转跌，国际油价和美元指数明显下跌，金银期价则双双收涨。业内人士表示，美联储当前仍面临两难，一方面是加息令美国经济面临压力，银行业危机仍在持续；另一方面，美国国内通胀仍然高企。因此预计，未来美联储在政策选择上仍会较为谨慎。

　　面对美股近期持续走弱，A股昨日低开高走显示了较强的韧性，特别是上证综指日线四连阳创出近期新高。海通证券一分析师认为，银行、保险、医药等低估值板块近期受到大资金青睐，它们的走强对大盘形成较强支撑。

　　板块分化加大

　　从周四板块表现来看，传媒娱乐、保险、银行、纺织服装、显示，保险板块昨日上涨4.50%，个股方面，中国太保、中国人保、新华保险分别上涨9.20%、6.91%、6.56%；银行板块昨日上涨3.80%，个股方面，民生银行强势涨停，中国银行上涨7.36%，中信银行上涨6.77%。东兴证券认为，上市险企2023年一季报披露完毕，随着疫情对险企的展业压力缓解、险企渠道改革成效显现和权益市场的逐步回暖，险企今年一季度利润和价值指标均得到显著修复，预计，随着国内经济的企稳向好，居民消费能力和消费意愿均有望逐步增强，保险需求有望加快释放，进而使板块估值修复成为中期主题。

　　此外，上市银行2023年一季报显示，报告期内，上市银行营收同比增长1.4%，净利润同比增长2.2%，优质区域小行景气度延续。规模方面，银行整体上存贷两旺，对公业务强劲，国有大行贷款增速创过去十年来新高，股份行贷款增长相对乏力，城农商行整体贷款增速亦维持高位。息差方面，贷款重定价+存款定期化导致息差承压，二季度起有望逐步企稳。资产质量方面，上市银行整体不良率创新低，拨备稳中有升，拨备释放反哺利润增长。

　　记者注意到，在金融股走强同时，同为蓝筹股的酿酒板块昨日下跌近1%。个股方面，舍得酒业下跌4.85%，青岛啤酒下跌4.32%，酒鬼酒下跌4.28%，水井坊下跌4.15%，龙头股贵州茅台下跌0.60%。

　　继续跟踪金融股动向

　　对于短期市场，业内人士认为，随着金融股走强，市场“风向标”正转向低估值蓝筹，投资者在操作上应重视公司业绩因素，避免追涨短线题材股。

　　中泰证券认为，银行板块一季度营收增速平稳，优质区域银行高成长持续性突出。银行股的核心逻辑是宏观经济，之前要看政策预期，如今政策预期落地后，下阶段就要看经济的持续性。第一条选股主线是确定性增长逻辑，收入端增长确定性最强的仍是优质区域城商行；第二条选股主线是修复逻辑：地产回暖+消费复苏。

　　浙商证券认为，目前中药创新药竞争格局良好，且有望通过进入医保以实现快速放量，在研发端投入较大的中药企业值得关注。2018-2021年，中药板块营运效率提升为后续业绩提升做出铺垫，关注具有营销改善逻辑的个股。