科技股投资主线基本已形成共识 北上资金意外反转入市

科技引领市场主线 科创板或助推科技股行情

近期政策面暖风不断，A股“政策底”已经探明，至于市场底在何方，业内机构有着不同的判断。记者注意到，虽然对于中短期底部投资者还有分歧，但整体而言，A股机构投资者对未来以科技进步、创新引领的科技股投资主线基本已经形成共识。

展望6月，银河证券表示，A股目前估值合理、下跌空间有限，预计市场将维持震荡行情。资产质量好的价值股和稳定成长股有低估倾向，可进行挖掘。从长期来看，外部因素短期可能会暂缓经济企稳回暖的步伐，但并不会改变经济周期的运行趋势;年初以来的牛市逻辑仍部分成立，牛市会有所推迟，但是终将会来，看好权益类资产的长期配置价值。

中信证券策略称，之前强调底线思维下，A股离市场底线已经很近，且5月中旬以来一直运行在风险收益较优的战略配置区间。进入6月后，预计压制A股估值的主要因素将陆续迎来转机，以时间换空间后，市场会逐渐步入上行通道，兑现配置价值。

而就当前阶段资金的配置来看，中金公司认为，5月以来在外部扰动上升的背景下，风险偏好下行态势明显，基本面占优的公司在市场调整中更易获得调仓资金青睐，相对抗跌属性驱动基本面因子继续表现。

深圳一家中型私募基金公司负责人对表示，从草根调研的角度来看，未来很多制造业供应链的国产替代步伐有望大大加快。“短期看，贸易层面好像增加了市场的不确定性，但长期会大大助推本土供应链的占比，而这对不少的A股上市公司来说是实实在在的长期利好。挺过这一阵子，可能迎来的是戴维斯双击的科技牛股时代”。

北上资金意外反转入市

昨日的市场并不强。但北上资金却给出了最意外的反转。数据显示，除了2015年之外，北上资金首度出现连续两个月净卖出，四月和五月净卖出金额高达716.7亿元。但就在A股走弱，大家都以为北上资金会继续成为抛售主力的时候，昨日这类资金却成为市场上为数不多的多头。据数据显示，北上资金一反连续多日卖出的势头，昨日净买44.06亿元。

此外，相对于外围主要市场，A股的确相对较为便宜。A股在“入摩”之后又顺利“致富”，颇受外资青睐。值得关注的是外资有非常优秀的左侧交易能力，他们往往是先知先觉者，从去年10月底开始，北上资金就一直买买买，去年11月至今年3月都是处于净买入的状态。后续外资若能持续昨日表现，对市场的“虚弱状态”则可能需要重新评估。