6月股市震荡仍是主基调 大概率在2900点附近盘整震荡

8、东北证券

关注成长板块

近几日市场受贸易冲突不确定性、全球避险情绪升温等多重因素表现较为低迷。市场后续上行的动力在于贸易问题边际改善的可能以及在外部压力以及4月经济数据走弱之后，政策偏宽松的空间的增大。

在全球经济偏弱以及一季度春季因素干扰的担心下，近期市场预期开始转至类似于2018年的、对市场影响最为负面的“经济走弱+政策惯性收缩”组合。但事实上，这并不是一个“稳态”，更多为政策层和市场层对于经济未来的判断存在偏差导致，政策层相对更乐观而市场略悲观。后续股市的转机在于一个可以使得政策与市场预期走向一致的经济数据。5月开始，经济数据对于市场的影响将重新加大，一方面春节效应消除之后数据同比值能反映更为真实的经济状态，另一方面减税降费对经济的拉动作用也将直观的体现在经济读数中。不论经济数据是好是坏，经济预期能重新达成一致对于市场的影响均为正面。中期休整结束的转机可以从市场经济预期变动中寻找。结构上关注已经出清较为充分，具备较高的参与性价比的成长板块，科创板主题基金的火爆发行也有望进一步激发成长行情。