A股区间震荡短期内预计仍将持续 白马蓝筹吸引力下降

乐观预期有所收敛

在周一A股意外遭遇急挫的背景下，目前私募机构对于短期以及7月市场整体走向的研判，正趋于审慎。看好A股能够延续震荡走强的乐观预期，则出现明显收敛。

鼎锋资产周一盘后发表策略观点表示，本轮宏观政策以积极推进供给侧结构性改革为主线，在房地产、基建等需求侧管理上则保持定力。外部消息面，未来仍面临可能出现反复的不确定性。整体而言，三季度宏观经济仍面临一定的下行压力。在此背景下，该私募机构认为，6月中旬以来A股市场反弹的两大逻辑——全球货币宽松和外部消息面向好，正在发生变化，或已经在A股市场前期走势中得到较为充分反应。进一步从业绩角度来看，A股上市公司中报盈利增速虽然可能大概率见底，但市场估值水平已提前出现较大幅度回升，而实体经济结构的整体调整也尚需时日。综合相关因素来看，现阶段A股市场预计仍将大体围绕沪综指3000点一线上下震荡。

上海六禾投资副总裁陈震表示，本周开始6月经济数据将陆续公布，预计相关数据将出现边际改善但幅度有限。高层关于上半年经济形势的分析和未来政策定调预计也不会有大的变化，影响市场的关键是之后基本面再度走弱的担忧及政策宽松预期的升温和实现。整体而言，在目前货币政策保持高度定力、同时房地产市场又持续面临调控的情况下，在国内货币政策再度宽松之前，A股市场在基本面方面的担忧依旧存在。综合上述相关因素，陈震认为，本轮A股的阶段性反弹可能正在进入尾声，后期市场将面临半年报以及基本面回落等方面的考验，主要股指预计将重回震荡格局。

对于A股周一大跌之后的进一步走向，许俊哲分析指出，目前投资者对于A股市场和宏观经济的整体预期仍相对偏谨慎甚至是悲观的，这就意味着周一市场大跌之后，短期内继续大幅下挫的可能性将十分有限。但另一方面，宏观经济当前仍然面临一定压力，外围消息面未来一段时间内也继续存在一定不确定性风险。在此背景下，如果不考虑宏观层面推出新的政策，那么短期内A股市场预计仍会延续近两个月左右以来的箱体震荡格局。