A股市场风格博弈激烈 短期关注科技主线 该如何布局?
来源:[db:来源]2021-03-26 00:13:08
最后是汇率对北上资金流动的影响。短期来看,北上资金流入和美元走势有着明显负相关性,降息兑现后美元指数走强短期可能抑制北上资金流入。但由于8月A股纳入MSCI比例提升,8月北上资金潜在流入量依然可观(预计8月净流入不低于300亿元)。
风格切换试水期
现阶段A股运行的主要矛盾是什么?
如果美股持续调整,确实可能会有短暂影响,正如杨柳分析的,“美股调整对A股的影响不宜高估”。
若是博弈国内货币政策进一步宽松,前期市场走势显然充分反映该因素。事实上,今年以来市场还是处在偏宽松的格局。海通证券姜超团队最新研报表示,当前我国货币市场资金利率处在利率走廊下限附近,维持合理充裕,但进一步宽松的空间不大。
“尝试风格切换是主要矛盾。前期强势的白马股出现高位上涨乏力迹象,加之部分白马股中报业绩不及预期,抱团白马股筹码出现松动。而科技股行情近期却明显升温。科技板块能否取代白马股,成为三季度市场上行的主要动力,是眼下市场观望的主要原因。”一位市场人士向中国证券报记者表示。
目前市场的力量似乎正在偏向科技成长股,原因有两点:
一是从机构最新筹码分布来看,机构在“传统消费”的配置上过于拥挤,机构配置有适度向成长扩散的内在需求。国金证券策略分析师李立峰表示,从历史来看(2010年以来),当前传统消费仓位创历史新高。正是由于市场对“部分传统消费个股”中报业绩预期过高,不排除其在临近中报业绩检验期窗口期(8月),其股价或处于滞涨阶段。那么部分资金或流向其他板块。
二是A股价值和成长风格每2-3年轮换一次。最近一轮风格周期中,2016年以来价值占优,影响风格的因素众多,而盈利相对趋势是决定风格的核心变量。海通证券策略分析师荀玉根认为,价值龙头相比成长龙头已没估值优势,而成长盈利回升趋势将更陡峭。
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