A股已逐渐“脱敏” 医药股闷声发财 关注三条投资逻辑

“建议关注景气度已经出现明显向上趋势并且业绩确定性较强的行业。”招商证券策略分析师张夏表示，如光伏、通信设备/通信基建、半导体、油服设备、消费电子、军工、云计算、券商和金融IT等细分领域。

国盛证券表示，半年报业绩披露期，可关注景气向上的军工和光伏行业。军工行业景气度持续向上，预收高企、现金流改善明显，且半年报业绩向好有望持续得到验证。光伏行业即将迎来旺季。

国信证券表示，从结构上看，当前市场主要有以下三条逻辑主线：一是盈利能够保持稳定的龙头企业，这些公司可充分受益于利率下行，利率系统性下行意味着盈利稳定型企业估值有系统性上升的机会。持续看好中国传统行业中通过市场格局改善集中度提高、盈利能力有望持续稳定提高的龙头企业，利率中枢下台阶将使得这批企业估值站上新台阶。

二是高成长类公司，一般情况下高成长类公司也是高估值，在其他条件不变的情况下，利率下行对于高成长高估值公司的利好要大于低成长低估值公司，特别是在当前政策支持力度不断加大的情况下，建议积极关注以5G为代表的高成长、高科技板块。

三是关注高股息品种的投资机会，利率中枢下移情况下，高股息品种的吸引力将持续提升。逻辑是如果原先市场能够接受的均衡股息率是5%，利率大幅下行，市场的均衡股息率下降至4%，意味着股价可以有25%的上涨空间。

新时代证券表示，板块配置上，建议投资者积极改变配置思路。2017年-2018年板块配置的核心思路是稳健，不追求业绩超预期，只要能维持稳定就可以了。但是未来半年到一年，建议投资者积极布局基本面可能会出现拐点的板块，胜率可能会很高，建议重点关注科技和可选消费，年底可以关注周期品种。